政策关注:存款准备金率上调影响资本市场--东方财经-东方网

<SCRIPT LANGUAGE="JavaScript1.1" SRC="http://adeastday.allyes.com/main/adfshow?user=AllyesNetwork\|finance\|finance_banner_article&db=adeastday&local=yes&js=on"></SCRIPT> <NOSCRIPT><A HREF="http://adeastday.allyes.com/main/adfclick?user=AllyesNetwork\|finance\|finance_banner_article&db=adeastday"><IMG SRC="http://adeastday.allyes.com/main/adfshow?user=AllyesNetwork\|finance\|finance_banner_article&db=adeastday" WIDTH=468 HEIGHT=60 BORDER=0></a></NOSCRIPT>

东方网>>财经频道>>滚动新闻>>正文

保护视力色：

政策关注:存款准备金率上调影响资本市场

2007年11月21日9:32

来源:市场报选稿:方翔

　　天相投顾全球资本市场研究组组长汤云飞表示：“15%是存款准备金率效应的临界点，如果存款准备金上调到15%以上，其对市场将表现出非常大的影响，尤其是银行业、房地产业等将受到很大冲击。”在目前银行信贷增长迅速、CPI高涨的环境下，市场对央行上调存款准备金的做法早有预期。这是央行加大紧缩力度、收缩流动性的具体措施。
　　
　　事实上，央行今年以来已经越发频繁地动用上调存款准备金率这

一工具，来进行流动性的管理。因此，累计效应正在逐渐显现。数据统计显示：进入四季度，国有商业银行的超额存款准备金率已经降至1.97％，较9月末大幅下降超过0.8个百分点；而城市商业银行的流动性已降至低谷。
　　
　　在央行的各类“紧缩牌”中，包括了上调存款准备金率、加息和发行央票等几种手段。统计显示：一年来，央行已经9次上调存款准备金率、6次发行定向央票并且5次加息。对于这些紧缩手段，JP摩根大通表示：“提高存款准备金率是一种更为节俭成本的冲销巨额贸易顺差所产生的过剩流动性的方法。”据统计：今年以来，通过存款准备金率上调而直接冻结的资金，已高达16600亿元。而市场人士预计，此次上调的冻结资金，可能高达1900亿元左右。
　　
　　市场人士认为：对资本市场而言，紧缩政策的累积效应终将逐步体现，市场的利空力量正在逐渐加强。
　　
　　央行年内的第九次上调准备金率，恰是A股市场进入中期调整之时。此次上调存款准备金率之后，出现了大盘蓝筹股领跌、个股泥沙俱下的惨境，直接导致更多人对于未来A股市场的走势表现出了或多或少的忧虑。不少业内人士在不同场合表示：目前市场处在调整的状态下，上调存款准备金率可能会加速投资者杀跌，调整则可能会继续进行。
　　
　　不过正如央行在其网站上表示的：此次上调存款准备金率，是为了“加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长”，其对宏观经济和资本市场的长期影响，才是投资者更应考虑的。海通证券分析师潘晓轩认为：此次存款准备金率上调，对于股市的影响从短期来看仍然有限。但是，随着上调存款准备金率带来的流动性压缩，在宏观经济层面反映出来，再直接过渡到上市公司之后，将会从中、长期对市场形成压力。（记者张牧涵）
　　
　　在本周公布一连串经济及通胀数据前，央行提前于周末提高了存款准备金率，这代表紧缩和控制流动性的政策取向得以延续。另外，由于美国、亚太等周边市场调整压力依旧存在，带动估值偏高的A股继续调整的可能性较大。而与前两次调整不同的是，三季度上市公司业绩增速的放缓及年末资金的惯性紧张趋势可能会延长市场的调整时间和空间。
　　
　　四只看不见的巨手在全球资本市场掀起惊涛骇浪
　　
　　石油美元、亚洲国家中央银行、对冲基金和私人股权投资公司，就像四只看不见的“巨手”，正在全球资本市场上掀起惊涛骇浪。然而，他们虽然超级富有，能量巨大，却很少有人说得清他们究竟如何玩转世界经济。美国麦肯锡全球研究所近期公布一份报告，揭开了这四大“玩家”的真实面目。
　　
　　证监会副主席范福春昨日（19日）在会见出席“第二届国际油脂油料大会”马来西亚种植及原产业部部长拿督陈华贵时表示，希望能进一步加强交流与合作，共促两国资本市场发展，更好服务于两国经贸合作关系的深化。
　　
　　他表示，中国内地上市的棕榈油期货，成为进一步加强两国经济联系的纽带；由大商所和大马交易所联合举办的国际油脂油料大会已经成为两国交易所间加强合作、互促共进的典范。