近日，三季度财报披露期结束，汇正财经分析指出，电子板块分化显著，AI算力+存力领域却维持超预期高增，供需紧张态势将持续，为科技行情提供关键支撑。

据汇正财经梳理，受存储缺货涨价、关税战抢出口及3C消费补贴退坡影响，电子板块上游IC设计环节三季度增势回落；叠加机构TMT持仓拥挤，过去一周电子板块行情不佳。但AI核心产业链未受波及。汇正财经强调，以英伟达为代表的海外AI链高增长不改，算力+存力延续供不应求，其此前重点推荐的存储方向价格涨势依旧。

存储行业方面，头部厂商业绩向好，2026年预期乐观。SK海力士三季度净利润同比增119%、环比增80%，NAND ASP环比涨10%-15%，DRAM ASP环比涨4%-6%，且 2026年产能已锁定。汇正财经判断，2026年全球DRAM bit需求增速超20%，NAND bit 需求增速达17%-19%。三星存储三季度经营利润环比增1650%、同比增79.5%，国产模组厂利润亦环比提升。汇正财经认为，AI需求将延续存储景气至2026年，叠加手机、服务器国产化，国产存储厂商迎“量价齐升”机遇。

算力芯片赛道有新动态。汇正财经观察到，高通近期宣布推出数据中心AI推理芯片 AI200（2026年商用）与AI250（2027年商用）。其中，AI200为机架级方案，支持768GB LPDDR，主打低总拥有成本；AI250采用近内存架构，内存带宽提10倍且功耗更低，两者均用液体冷却，机架功耗160kW。

MPS三季度业绩也印证AI算力热度。其三季度营收7.37亿美元，同比增18.9%、环比增10.9%，超指引且创季度新高，四季度营收预计7.3-7.5亿美元。下游中，企业数据业务环比增33%（受益AI服务器电源模块出货），消费、工业环比分别增21.3%、18.4%。汇正财经表示，这体现AI对电源管理芯片需求的拉动。

对于后续行情，汇正财经明确：当前行业处业绩空窗期，中美政策博弈不确定性缓和，AI科技革命叙事未被证伪。2026年相关产业链将迎产品升级量价齐升，AI眼镜等端侧创新临近放量。无需担忧科技行情持续性，建议“保持乐观、维持耐心、以时间换空间”，重点关注自主可控（代工+设备）、本土算力+存力产业链。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。

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