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股市出现熊市长阴 四方面原因造成深度调整


2006年3月13日7:39

  本周前半期是这轮行情从998点以来,人们心情最慌乱的三天,股市出现了熊市式的长阴大跌。前几周笔者曾提及,两会中及后,由于历史参照原因,下跌概率较大。但目前最大的问题是,股市在1250点一带是下跌抵抗型,还是在适度调整,休息后再往上冲。我们作一研判:

  管理层做多意向仍然十分强烈。股市一大跌,有关部门心急如焚,据悉收市后立即开会研究,群策群力想对策。设想当金融界几
巨头(周小川、尚福林及银监会领导等)都在参与两代会开会,天天被广大中外记者盯着,当网上调查群众最关心的第一大事仍是股市安危时,怎能容忍股市穿头破尾地大跌不止。

  一条条利好坚决出台。如尚主席明确讲:“新老划断没有时间表”,试图打消人们最害怕的一点。周小川行长也出来明确讲:“股票质押贷款在法律上已没有障碍。”他甚至说:“金融混业经营试点在法律制度上没有障碍,也可以提出申请。”建行郭树清行长表示:建行近期无意回归A股市场。这些都表明了管理层强烈希望稳定股市的态度。

  人民币升值问题近日有些奇怪,从1∶8.045回落到1∶8.049,这可能与人民币一篮子货币挂钩有关。但从购买力平价看,美元与人民币比价至多是1∶2左右。加之中美贸易中,美方逆差较大,因此估计从长期看,人民币升值长期趋势不可改变。人民币升值对股市是利多的,如不升值则不利股市。

  在两会中,财政税务领导扬言对房市还有一系列调控政策措施。但房产业中大量游资有可能暂时到股市中来短炒。

  再看看引起本周股市调整的原因:

  久盘必跌。1297点—1300点一线堆集了几千亿的筹码,如不奋力上拉,突破这一带又形成了一个相当密集的成交区。但竟在这儿徘徊了一个月之久。多次靠中石化强行拉起,人为护市痕迹很强。股市疲惫了,股市指数是失真的。

  市场传闻,保险公司的退出很坚决。中小散户吃了多年苦头,深知中国股市大起大落的系统性风险,部分人退出也很坚决。

  人们还是担心“两会”之后会恢复再融资(配股、增发、发可转债,及全流通上市,如交行全流通上市模式)。去年不发新股是为了股权分置改革,如2006年长期不发,不恢复再融资,可能性不大了。不管你怎么表态,人们心虚。报上天天在吹风,股改已完成50%了,估计三月底可达60%,这就意味着新股开闸为时不远了。

  目前在1300点附近争议仍存,QFII及基金依然仓位沉重,他们船大调头难。但是中国这片古老而又神秘的土地上,对QFII最好不要太崇尚。中国的事总是中国人了解。因此,此轮下调无论什么性质,控制仓位,保存胜利成果为好,股市人生还长着呢。



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  • 来源:四川金融投资报  选稿:方翔    


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