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"双周供"面世 提示个人投资理财三大要点


2006年3月10日7:11

  深圳发展银行最近在全国范围内首家推出个人按揭贷款"双周供"业务,在业界引起了非常大的轰动。由于"双周供"将原来需要每月还款一次的贷款改为每两周还款一次,每次还款额为原月供的一半,减轻了购房者的还款压力。一笔按基准利率6.12%计的50万元按揭30年的房贷,在经过上述改变后,贷款利息支出可减少11万多元。"双周供"的横空出世,提示了个人投资理财三大要点。
  
  要点一:充分重视货币的时间价值

  
  上周上柜的今年首期凭证式国债无疑引起了普通百姓极大的兴趣,虽然收益率创下了新低------三年期利率3.14%,比同期定期存款的名义利率3.24%还低,但依然让申城的老百姓起了个大早赶去抢购。
  
  从此次在中国银行购买国债的客户群结构来看,老年投资者仍占了主体,但中青年投资者比重有了明显的上升。对于这些人来说,最为看重还是国债不用交20%的利息税。但值得注意的是,虽然国债的收益率相对还是比较高的,但并没有充分发挥出货币的时间价值。
  
  对投资过程中逐年支出的资金和每年取得的收益,不能简单地以加减计算,必须考虑不同时点上的货币的时间价值。要使不同时点上的货币具有直接的可比性,就必须把它们折算到一个共同的时点上,通常折算到项目决策、启动时的价值,即现在的价值,称为现值。也可以把它折算到项目终止时的价值,称为终值。国债以及储蓄的投资方式是从现值计算到终值;房贷则是从终值倒推至现值,即通过贴现的方式进行。对于普通百姓来说,虽然并不需要搞清其中的原理,但需要计算两者收益之间的差额,也就是你投资中所追求的"必要报酬"。从这点来说,不能仅仅用国债和储蓄来进行比较,而应该将其与你付出最大的一项支出进行比较,以此判断你的投资回报是否划算。
  
  要点二:投资理财未必要"尝鲜"
  
  "尝鲜"已经成为近年来个人投资理财领域的一个热门词,从人民币理财产品到各种房贷新品,各种新型理财产品大大吊起了普通百姓的"胃口"。但越来越多的事实说明,投资理财未必一定要"尝鲜",新近推出的个人按揭贷款"双周供"业务,无疑就是对于这一观点的最好例证。
  
  在"双周供"业务推出之前,固定利率房贷就已经在市场上掀起了不小的轰动,在光大银行推出内地首个固定房贷品种之后,招商银行以及建设银行等纷纷推出各自的产品,而此次深发展推出的"双周供"无疑使固定房贷利率的优势消失殆尽。据说深发展接下去还将进一步考虑推出"周周供"房贷产品,争取增设等额本金等还款方式。
  
  投资理财未必一定要"尝鲜",其实还是由于目前市场不成熟所致。相比海外成熟的个人理财市场,我们许多领域目前才处于刚刚起步的阶段,不少产品刚刚推出时还处于依葫芦画瓢的阶段,难免使后来者有大幅超越的机会。因此,对于普通百姓来说,对于新产品还是要谨慎观望,即使购买,也应该投资那些流动性比较好的产品。
  
  要点三:在机构处于相对弱势时购买
  
  "双周供"的推出有其必然性,特别是目前由于房地产市场调控的影响,各银行的房贷业务在大幅萎缩,银行想通过让利来维持业务的增长。这也提醒普通百姓,在选择理财产品的时候,要选择机构处于相对弱势的时候。
  
  所谓机构处于相对弱势有两层含义:首先,理财产品所处的市场处于弱势,就像房地产市场一样,银行不得不通过推出优势产品来获得市场份额;其次,理财产品的市场竞争日趋激烈,使得机构必须通过竞争来获得优势。例子之一是外汇理财产品,随着美联储不断提高利率,越来越多的普通百姓开始关注这个领域,市场竞争也越来越激烈,对于各家银行以及相关机构来说,就不得不让出原先属于自己的收益来争夺客户。



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