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新年以来，国际金价继续飚升，近日再创25年来的新高点———568美元/盎司价位，黄金已然成为国人新的投资热点。因不同品种的黄金投资产品具有不同特性，本期就目前国内几种主要的黄金投资方式做一下简要地分析。
1.实物型投资
金价一上涨，喜欢集币的李先生很得意。他去年10月份买入的1盎司熊猫金币的价格从4000元到现在
已涨到4780元，3个月的收益为19.50%。虽然一些纪念金币不如投资型金币那样与国际金价联系紧密，但毕竟是以黄金为原材料加工制造的，所以对国际金价的反应也比较敏感。目前纪念金币是不少钱币爱好者的重点投资对象，它品种丰富，有一定的历史内涵和收藏价值。但投资纪念金币也有不利因素：被“热炒”的纪念币，市场价格一般会远远超过材质本身的价值，会大赚一笔；反之，投资的金币只能“困”在手中，变现困难。
2.账面黄金投资
笔者在2005年4月15日买入一手（10克）“纸黄金”，价钱为1130.60元，现在的交易价已涨到1456.00元，9个月的收益为28.78%。目前国内银行推出的“纸黄金”是一种账面上的虚拟黄金，投资者通过赚取买卖之间的差价获取利润。投资“纸黄金”的优点是操作简便快捷、手续费比买卖实物黄金低，无保管费用。但短线炒作难度较大，适合于中长线投资。
3.黄金衍生品投资
而同期某投资者在上海金交所以113.80元/克的价格买入1手AuT+D金，所需要的保证金及清算准备金共为11380元，持仓至本月25日平仓，成交价为144.85元/克，扣除手续费、递延费等其它费用，赢利为29500元左右，9个月的收益达到259.23%。
2005年黄金大牛市
人喊钱千声不应，钱喊钱不请自来。如何用手里的闲散资金赚取利润，如何让自己的资产增值。大年初一到初七，我们为读者请来七位“财神”，看看人家怎么理财。
“做黄金的人如果没有经历过２００５年，那么他的经历就是不完整的。”在黄金行里摸爬滚打了整整２０年的王健，在经历了２００５年金市的起伏动荡后这样总结道。
经过２００２年到２００４年的上升态势后，２００５年中国的黄金市场盼来了一个大牛市。黄金价格成４５度角的直线上升，不断刷新历史新高的新闻频频见诸报端。去年初国际金价４３８美元／盎司，上海黄金交易所价格是１１４元／克，到了年底时已经攀升到５４０美元／盎司，１４０元／克，上涨了２３％。“如今做什么样的投资能有这样高的收益率？很多炒股票和期货的投资者这一年里纷纷转做黄金。”
一个月净挣４０多万
王健所在的北京工美集团是上海黄金交易所的做市商，除了满足自身采购黄金原料的需要外，他们也帮助一些机构和个人投资黄金。“投资黄金需要有足够的资金量，这和炒股票不一样，没有几十万资金是不行的。”王健早已习惯了出来进去的都是大手笔，去年７－８月间，黄金行情正处在上扬阶段，当时正在外培训的王健就用短信遥控公司的操盘手进行投资。“我并不是学金融专业的，但自认为对行情的感觉很好，大概是无知者无畏吧。”一个月中，王健用１００万的资金周转了１８次，每次出手都有进项，一个月下来净挣了４０多万。
为了尽量与国际金价变动保持同步，去年上海黄金交易所增开了夜间交易时间，每天的２２００－２３３０也可以进行黄金买卖。行情变化最快的时候，操盘手晚上也要来加班，王健手下的操盘手是一个２６岁的小伙子，这样大手笔的投资让他“有时候因为兴奋、有时候因为紧张，晚上会睡不着觉”。由于投资的金额巨大，即使每克金价波动一两元，对于投资人来说就是几万元的进出。有时候一觉醒来，会惊喜地发现金价每克涨了三元；但他也经历过跌了三元的大悲。
王健清楚地记得去年有过几次非常成功的夜间交易。有一次，他的操盘手在快到２３点半的时候买了６公斤黄金就去睡觉了，第二天早上醒来发现每克金价涨了１元多，一晚上就挣了６５００元。
行家眼中的投资
百姓的投资心理是“买涨不买跌”，眼看着金价一路飙升，也禁不住手痒痒起来。去年全国黄金市场的消费量创出历史新高，中国的黄金消费量也在这一年中超过美国，位居世界第二，并且直追印度。
“２００５年黄金首饰的价格已经上调了五次，今年还不到一个月的时间又调了两次，足金的价格已经到了每克１５８元，但是这丝毫没有影响百姓购金的热情。”王健在这一年里对“人不可貌相”有了更深刻的理解，百姓中藏富的人不在少数。
“有一天一个穿着非常普通，甚至有点土气的中年人来到黄金柜台，指着一公斤的金条用一口山西话跟售货员说，‘给我来五根！’”这位山西顾客觉得存钱太多怪扎眼的，买黄金放在家里还可以保值。
“去年可以投资的黄金品种也是层出不穷。”王健告诉记者，除了纯投资的原料金条外，黄金制品的题材也越来越广泛，岁末年初的生肖金条和极具收藏价值的奥运金都异常火爆，一上市就断货，王健坦率地说，“现在还欠着一些顾客的货没给呢”。
在行家眼中，购买金首饰都不能算作收藏或者投资，“５００克以上的才能算作收藏呢。”王健告诉记者，过去的这一年中，工美每月都要销售十几根一公斤重的金条，５００克和２００克的金条也很受欢迎，而１０克和２０克更是大众消费者青睐的佳品。
未来黄金产品的新领域
“去年可以投资的黄金品种也是层出不穷。”王健告诉记者，除了纯投资的原料金条外，黄金制品的题材性越来越突出，涉及面也越来越广泛，岁末年初的生肖金条和极具收藏价值的奥运金都异常火爆，一上市就断货，王健坦率地说，“现在还欠着一些顾客的货没给呢”。据王健介绍，随着人们投资黄金的热情越来越高，对不同黄金投资产品的需求也越来越追求主题价值、文化韵味、艺术性与时尚性，已不再是简单的金条就可以满足了。去年，工美大力成功开发了一批新的黄金产品来满足客户需求，如北京奥运金、第一套人民币纯银和第三套人民币纯金微缩珍藏册等。“这些具有历史、文化收藏价值的黄金产品一推出就非常受老百姓的欢迎”，王健介绍，“因为这些黄金产品主题鲜明，文化、历史意义深刻，在黄金贵金属本身价值之外增加了纪念、收藏价值。比如北京奥运金，其奥运主题就是推动产品市场的主要因素。除了这些，工美还做了不少满足老百姓喜爱真金白银心理的传统黄金产品，如压岁钱、狗年贺岁金银产品和金如意等产品，一直都是热销货，原因就是随着国力提升，人们恢复了对中国的传统文化的信心和热爱，老习俗主题提升了相关黄金产品的价值。有了这些成功的经验，工美将在今后开发新产品时更加精心研究、深度挖掘传统文化与时尚相结合的主题。”
不过上海黄金交易所在２００５年推出的二级代理业务，为将来私人炒金从系统上开设了平台，让私人炒金看到了一丝曙光。像工美这样的金交所综合会员单位，可以接受个人或者机构的委托，代客户操盘。王健的这种尝试已经在２００５年得到了成功的验证。
“现在行业的趋势是由金交所的会员单位发展若干二级代理，这些二级代理可以单独开立交易终端，拥有自己的密码和账号，借助这些会员单位在金交所的交易资格在家里就可交易了。每笔交易只需要向工美交纳千分之几的手续费就可以了。”王健告诉记者，这类似于现在股民通过券商在深沪股市进行买卖，金交所的不少会员单位已经这样操作了。
投资黄金最忌急功近利
北京工美集团有限责任公司黄金交易部总经理 王健
王健现任北京工美集团有限责任公司黄金交易部总经理，北京王府井工美大厦黄金珠宝商场总经理和北京工美上海黄金交易所黄金交易代理，从事黄金行业２０年。２００５年被评为“中国黄金行业优秀企业家”和全国商业联合会授予的“全国商业服务业优秀经营者”。工美从１９７２年起面向顾客销售黄金，是北京最早从事黄金零售业务的四家商场之一。从当年的三节黄金柜台已经发展到能创造上亿元销售收入的黄金珠宝商场，工美黄金销售占到整个大厦销售收入的５０％以上。
“２００４年底世界黄金协会预测２００５年底金价能达到５００美元／盎司，没想到最终涨到了５４０美元／盎司。”王健告诉记者，金价波动的总体规律是和美元背向运动，美元涨、金价跌；反之，美元疲软，金价上涨。但是现在金价的走势很复杂，受很多外界因素的影响，与国际政治、经济、军事、自然，甚至天气变化都密切相关，“前几天金价上涨，就被人和以色列总理沙龙中风住院联系在了一起。”
王健凭借多年的经验判断，今年一季度黄金价格还会继续上扬，到了第二、三季度可能有所调整，到时会有向下的势头，但到了年底还会继续上升。美国期货市场的黄金价格历来被誉为黄金走势的“风向标”，２００６年１２月期金的价格现在为５７０美元／盎司，２００６年６月期金价格为５６０美元／盎司。在王健接受记者采访的前一天，国际市场的现货黄金价格已经涨到了５５７美元／盎司，“看这个势头，２００６年底突破６００美元／盎司是很有希望的。”
“但是作为黄金投资者最忌讳的就是急功近利。”王健提醒那些摩拳擦掌准备杀入金市的投资人，“从长期来看贵金属的价格波动很大，但是短期内不会像股票那样暴涨暴跌，要想赚钱就要耐着性子做长线投资。” | 
