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把握轮涨契机 八大法则开启新兴市场淘金梦


2006年8月25日7:06

  新兴市场存在巨大的潜力,但是新兴市场所在国家政治与金融体系一般尚未成熟,所以在经济和股市上升的过程中,可能会不断面临震荡回调的压力,投资者参与投资新兴市场还是应该“看长不看短”。如果以积极的态度来看待长期潜力,回调修正反而提供了逢低吸纳的投资时机,同时也可以检视新兴市场股票型基金经理团队的投资实力。

  多头时,基金业绩上涨可能是时势造英雄,但如果空头时相对抗跌能
力和长期业绩持续领先,就凸显出基金经理团队产业以及个股精选的功力,投资者可以依靠他们,以有限的风险进军新兴市场。一般随着经济景气复苏进入第三年,个别产业和企业的股价表现将出现差异性,投资相同地区的基金业绩也可能分道扬镳。建议对新兴市场有兴趣的投资者,不妨参考八大法则,选择适合自身投资属性的新兴市场股票型基金以及适当的投资策略,并且以“全球”新兴市场为投资首选,一网打尽三大新兴区域、“金砖四国”(巴西、俄罗斯、印度、中国)的轮涨契机,让您的资产可望与发展中国家一起茁壮成长。

  挑选新兴市场股票型基金的四大法则

  ★短中长期业绩稳健上扬:除了短期业绩值得我们留心,过去几年的长期业绩,以及基金波动风险或回调时的表现更具有参考意义。因为新兴市场的种子将在未来陆续发芽成熟,而不是一朝一夕的过眼黄花,稳健的投资策略和基金业绩才能陪投资者掌握长线最大的增值空间,避免成为短线飙涨之后疯狂抢进、随后高点套牢的牺牲者。

  ★国家与产业布局分散:新兴股市涵盖的国家广泛多元,除了“金砖四国”以外,临近国家与相关的整合效益题材更值得期待。为了一网打尽各新兴市场的投资机会,并且避免单一国家或产业的波动风险,建议投资者选择分散布局的新兴市场股票型基金。尤其在产业配置上,掌握民生消费与原材料双主流的基金,业绩可望比重压原材料类股的基金稳健,投资者可以深入比较,细心选择。

  ★基金规模较大:规模庞大的基金具有规模经济效应,降低每单位的管理费用,也凸显出投资者对该基金的信赖,更具有避免基金清算风险的优势。因为新兴市场波动性较大,规模太小的单一国家基金可能在市场回调的时候遭遇赎回清算的风险,过去印尼和马来西亚基金都曾发生过类似的情形,值得投资者留意。

  ★基金经理团队经验丰富信誉良好:新兴市场透明度较低,必须通过深入在当地的研究才能够掌握价值投资的方向,因而建议选择具有操作经验丰富、研究人员众多、而且深入拜访公司的新兴市场股票型基金团队。

  投资新兴股市的四大心法:

  ★设定适当投资比重:投资首重最重要的是资产配置,股债均衡配置、发达国家与发展中国家分散投资的组合,才能创造稳健的长期业绩,降低整体投资组合的风险。建议稳健型投资者投资于新兴市场股市的投资比例不宜超过三成。

  ★设定止损点获利点:新兴市场股票型基金的波动风险较欧美或者全球型股票基金要高,因而建议设定获利点与止损点,有效控制投资组合的下限风险。

  ★掌握时机趁低吸纳:新兴市场的长线投资机会是看涨的,但是可能会在这个过程中遭受回调震荡的压力,而市场非理性的下跌就是逢低买进的最佳时机。

  ★定期定额长期投资:对于资金和时间不足的投资者来说,定期定额的投资方式让您无需担忧买进的时机,只要坚持长期扣款投资,就可以摊平每一次进场的投资成本,掌握新兴市场长期向上的成长趋势,避开高点套牢的风险。

来源:国际金融报  选稿:实习生 吴月霞  作者:阿富   
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