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用人民币到海外去淘金 普通百姓如何选择产品


2006年8月25日6:33
  中国建设银行在昨天正式向社会推出其最新开发的“汇得盈”首期代客境外理财产品。至此,工行、中行、交行、东亚银行和建行已先后推出了各自的QDII(合格境内机构投资者)理财产品。随着普通百姓理财意识的越来越强,许多人已经不满足于境内推出的各种理财产品,而要投资海外,外汇又是困扰普通百姓的最大障碍。在此情况下,QDII理财产品无疑是现阶段惟一的选择。那么什么是QDII,普通投资者如何选择QDII
呢?
  
  QDII选择多多

  QDII是人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下有控制地允许境内机构投资境外的制度安排。随着我国金融领域对外开放日益加快,通过QDII实施“走出去”战略,可以为境内金融资产提供风险分散渠道,分享世界经济增长的成果,并有效分流储蓄、化解金融风险,说得通俗一点,QDII就是将钱交给专业机构,让他们代你到海外去投资。

  近日,银监会审批银行代客境外理财业务的速度明显加快。同时,已经推出首批QDII(合格境内机构投资者)理财产品的工商银行等,已经宣布将推出第二批产品。目前市面上已经有八家银行拥有了银监会授予的QDII理财资质。同时,8月18日,中国证监会批准了华安基金管理公司正式启动QDI)试点。试点初期,暂以私募外汇形式进行境外投资。这无疑使得QDII产品的选择更加多样。
  
  双重风险不可忽视

  最高收益率可以达到6%、7%、12%,最低收益率为3%、3.5%,各家银行旋风式地推出各自代客境外理财产品,争先恐后抢占QDII处女地。

  工商银行和交通银行推出的首批QDII理财产品,虽然都是挂钩海外市场的债券,但收益率都需要与欧元兑美元汇率挂钩,这无疑使投资者一下子就想到了外汇挂钩型理财产品,由于这类产品是目前理财市场上争议最大的产品,因此使得投资者避而远之。虽然两家银行QDII产品的最高收益率分别达到了7%和12%,但要拿到这个收益绝非易事。同时,从保底收益来看,工行的保底收益率是3%,但要扣除0.30%的销售管理费和0.20%/年的托管费,这样算下来的保底收益率在2.5%。而交通银行虽然不收管理费、手续费,但只是保证了本金的不损失。

  东亚银行的QDII理财产品直接挂钩于英镑兑美元汇率,最高收益率为6%。这也是东亚银行在中国首推境外非常流行的“反败为胜”单边触发看跌型汇率挂钩产品,即行情越差产品回报越高。与工行、交行以及东亚银行的理财产品相比,中国银行推出的QDII理财产品不与任何汇率挂钩,实际上是以实际的投资收益作为客户投资收益基准,没有承诺任何的投资收益。但是由于没有了与汇率的挂钩,因此从目前的销售情况来看,还是非常不错的。

  除了产品本身可能存在的收益不确定之外,在QDII产品中,另外一大风险就是人民币升值所带来的汇率风险。由于人民币汇率处于一个长期的上升通道之中,而QDII产品是将人民币交给银行,转换成外汇进行投资,拿到的也是外汇收益,一旦人民币升值,其中可能存在的汇率风险还是不能忽视的。
  
  如何取舍

  由于收益率的不确定性,使得QDII理财产品并不是一种“傻瓜型”理财产品。对于投资者来说要首先了解预期收益率与最终的收益率的差别可能有多大,影响收益率的因素有哪些,特别是购买QDII理财产品还要考虑到人民币升值的因素,因此如果只是看中其预期收益率而不考虑风险,是不适合进行投资的。

  有关专家表示,QDII理财产品是人民币可自由兑换前的过渡产品。这就决定了购买QDII理财产品可以作为个人投资理财组合中的一个补充,而不是仅仅追求其收益。从目前的理财市场上来看,类似的挂钩理财产品,半年期的预期年收益率基本上在8.50%至9%之间,最低收益率为2%;固定收益外汇理财产品,半年期的预期年收益率为5.05%至5.20%之间。由于现在投资者可以将手中的人民币在一定额度内换成外汇,因此可以将银行代客境外理财产品与外汇理财产品进行比较之后,根据自己的实际情况进行选择。

  虽然目前QDII理财产品的销售并不理想,但这并不意味着其就不如目前市场上的人民币理财产品和外汇理财产品。QDII理财产品则是适应于中高端的投资者。这类投资者不满足于目前人民币理财的收益率,同时又对于海外市场有兴趣的话,可以选择一些中资银行推出的QDII理财产品。

  至于高端投资者,可以关注挂钩型理财产品以及外资银行的QDII理财产品。除了看重这些产品的高收益,更是利用这些产品的挂钩区间,对于自己投资的品种进行对冲,如外汇挂钩理财产品对于金价的挂钩,就适合黄金投资者,而外资银行的QDII理财产品往往有着比较特殊的挂钩区间,如东亚银行推出的QDII理财产品,直接挂钩于英镑兑美元汇率,为单边触发看跌型,这无疑与传统的外汇交易正好形成了对冲。
  
来源:东方网  选稿:包晶晶  作者:方翔   
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