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理财专家支招:加息了我们该怎么理财


2006年8月22日14:29
  央行再次加息后我们该选择什么样的理财产品呢?对此,本报记者采访了相关人士。

  人民币理财收益将提高

  “提高存贷款利率后市面上的理财产品都会受到影响,”广发银行个人银行理财师孟涛接受记者采访时表示,“偏好低风险投资的投资者在投资组合中可以适当增加人民币理财产品的比例。”

  据悉,银行发售的人民币理财产品一般是以央行
票据和银行间债券等金融工具为投资方向,银行存贷款利率提高后这个投资组合的收益率也将有所提高。

  外汇理财产品将有压力

  人民币升息后分析师预计,人民币存款产品对投资者的吸引力将增强,这将间接对外汇理财产品,包括新成立的QDII产品形成压力。孟涛认为,虽然这类理财产品收益率并没有降低,但在水涨船高之下受到影响是必然的。

  不过分析人士也认为,影响肯定会有,但整体影响不会太大,因为即使是提高利率后人民币存款利率相对于国际水平来说还是很低,投资者可以按照以往的经验进行投资。

  股市将进一步调整

  “这个时候加息对股市来说是个明显的利空因素,”长江证券股票分析师朱晓东这样形容加息对股市的影响,“这从加息消息公布后沪综指低开30多个点就可以看出。”不过从1993年以来历次加息对股市的影响来看,这个利空影响可能会是个短期行为,但是如果进入一轮加息周期的话这个影响将会被放大。

  分析师认为,与上一次(4月28日)的加息相比,这次加息的影响将会更大一些,上一次加息时股市正在强势上涨,加息的影响被抵消,而现在股市正处于冲高后的回落过程中,股市扩容压力下市场内资金面明显缺少,加息可能会造成股市进一步调整。稳健的理财投资者应该回避这一风险。

  债券市场受影响很大

  对于从7月25日开始连续上涨的债市来说,此次加息不异于挨了当头一棒,分析人士纷纷看空债市。

  朱晓东表示,由于前期市场对债市过于乐观,而这次央行加息事前没有露出任何口风,因此债市的震动很大。

  资料显示,上期三年期国债的收益率为3.14%,免利息税。本次加息后的三年期存款利率为3.69%,税后收益为2.952%,已经与同期限的国债收益相差无几。而从支撑记账式国债市场的资金来看,多是银行等金融机构的资金,利息提高后可能会有部分资金撤离,投资者应适当减少投资在债市的资金比例。

  两种基金待遇不同

  加息对于股市的影响偏向负面,股票型基金和偏股型基金资产短期可能会有所缩水,已经投资股票型基金和混合型基金的投资者很可能因此出现一定程度的浮动亏损。不过在股票型基金缩水后,价格低了反而会带来一个买入股票基金的良机。

  理财专家建议,投资者要根据自己的风险承受能力选择基金,风险承受能力稍弱的投资者多选择混合型基金。另外,投资者需要回避一些投资于中长期债券比例较高的债券基金。在加息影响下偏好短期债券的基金受加息的影响较小,仍然能够维持比较稳定的收益率;而投资长期债券的基金受到的影响较大,投资者应该回避这类基金。

  “保险产品”看具体情况

  目前市场上的保险产品大致分为传统寿险和新型寿险,传统寿险承诺给投保人固定收益,强调的是产品本身的保障功能受加息影响较小;而新型寿险的收益率是可变的,包括分红险、投连险、万能险等,这类产品受利率波动影响较大。

  业界普遍认为,加息将提高保险资金整体收益率,不过一些投资于债券、股票等比例较高的保险品种收益也可能会受到拖累。但保险的特殊性使得投资者不宜随意退保,无故退保也会给保户自身带来很大损失。

来源:华商晨报  选稿:王飞    
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