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美联储在通胀与经济间抉择 加息依然可能


2006年8月3日6:35
  东方网8月3日消息:近来关于美联储下周二利率会议的猜测不断,对于停止升息的忧虑缠绕着美元。虽然周二美国方面公布了表现良好的经济数据,但包括其他一些利好在内的因素都无法令美元保持平盘,今晚将公布最新利率决定的欧元已经跨上了1.28。

  相对于本周澳大利亚央行、欧洲央行没有悬念的升息决策来说,下周美联储的会议让人最不放心,究竟会不会因为近来经济数据表现出的放缓势头而停止加息还
是个疑问。

  首先,从通胀角度看,CPI、PPI和个人消费数据都显示美国通胀压力依然不小,通胀并没有因为经济放缓而减弱,并且还处于不断上升中。油价问题对于通胀压力的加剧作用一直不能排除,目前中东地区的局势依然艰难,随时都有恶化的可能,油价始终徘徊在70美元上方。通胀的持续上升令美联储陷入难以抉择的困境,是不是需要顶住经济增长减缓的压力而继续加息。

  其次,从消费层面看,虽然最终的销售出现降低,但消费信心却仍然增长。上周公布的美国消费信心指数和密歇根大学的消费信心调查不仅好过预期,同时也高于前一个月的水平,旺盛的消费也是引发通胀的主要因素之一。

  最后,在历史上美联储对付通胀可以说是不遗余力,不惜以经济滞涨甚至衰退为代价。伯南克的两个前任———沃克尔和格林斯潘在上任伊始都曾为控制通胀而不断加息、最终引发经济的衰退或滞涨的先例,因此不排除伯南克效法他们。

  综合来看,美元8月加息的可能性仍然存在,即使8月暂停一次,在通胀继续上升的情况下,升息延至9月的可能也很大。美联储很可能选择暂时以经济增长放缓为代价,也不愿意冒着风险停止加息。在8月8日会议前,市场整体气氛还是利于非美货币的,但不太可能发生突破并走出一轮明显趋势,只会保持在一个区间内波动,还不能指望美元现在就出现大幅度的破位下跌。

来源:青年报  选稿:实习生 吴月霞    
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