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三类投资者理财第一步都是明确目标


2006年7月31日15:13
  在本次理财个案规划中,我们随机抽取了三位财富讲坛热心读者作为对象,邀请了北京展恒理财顾问公司的研究总监刘明军作为理财师,进行了一对一的理财诊断和方案规划。
  
  三位读者代表了三种截然不同的投资者,有着不同的理财态度和投资追求,也有着各自的理财困惑和问题。
  
  刘先生属于成功的生意人,但对于理财的态度过于激进和挑剔,他对于大多数产品或者投资市场都心存疑惑
,感觉把钱放进去不太放心。目前正在谨慎固执地遵循和总结自己的投资经验。张先生则处于创业奋斗阶段,自己的大部分投入还在创业方面,对于理财市场的了解非常初级,而且还没有非常明确的投资方向。李女士是一个喜欢理财和投资的乐天派,投资的范围非常广泛,愿意积极尝试各种新的理财产品,尽管目前的收益水平并不太高。
  
  和三位读者简单沟通后,理财师刘明军都针对各自特点给出了理财建议。对于三位代表的普遍意义上的理财困惑,刘明军表示,每一位投资者在准备理财之前,一定要提前明确自己的理财目标,因为有了清晰合理的目标才能有针对性地寻找理财方法和产品。
  
  ●刘先生———回报最大化
  
  刘先生是一家酒店的老总,由于一直忙于打理生意,在理财方面从未仔细琢磨过。近一年以来,刘先生开始关注基金,用他自己的话来说,是刚刚“学了半年,买了半年”。对于买基金,刘先生有自己的一套想法。他认为,首先要大面积杀入,买很多只基金。然后结合市场专业机构的观点和自己的判断,一只一只考察,可谓之“去伪存真”。最后筛选出来几只经过市场考验的基金,自己再长期持有。从目前来看,基金占刘先生总资产的八分之一,占金融资产的四分之一。
  
  在保险方面,刘先生目前没有买任何保险。因为从自己曾经购买保险及所受到的服务方面,刘先生笑言已经彻底对保险绝望。
  
  此外,刘先生还投资一些商铺,有租金方面的收入。
  
  刘先生的理财目标是:实现财富自由化与最大化,对资金的回报率不设上限。
  
  理财师建议:首先需要说明的是,尽管刘先生对保险已经彻底失望,但是也不能没有保险,保险的功能是其他任何产品都不能替代的,哪怕自己各方面状况都非常好。如果我们自认为受到过不公正待遇,我们需要做的不是拒绝保险,而是挑选让你满意的保险产品、保险公司等,如果自己没时间和精力,也不愿意去选择,可以考虑求助专门的保险顾问机构,毕竟自己的人生保障是一件大事。
  
  其次,从刘先生的资产构成来看,总体上是比较合理的,金融资产的比例达到了一半,只不过相对说来,流动性、安全性、收益性都较好的基金所占比例偏低。幸好刘先生意识到了这个问题,也对基金有了初步的了解。但对基金及基金公司的考察不是一件容易的事,尤其是对基金的评价,涉及到很多专业知识不说,从学术意义上说,也是一件困难的事。涉及到基金收益的衡量,风险的度量,风险调整后收益,基金的投资风格分析,资产配置的贡献、时机及个股选择的贡献,基金的业绩持续性等等。所以我们如果要自己的评价并筛选出自己满意的基金,可以说是难度相当大的,而且很可能会显得不是很科学,造成的后果是对自己的决策产生错误的判断,进而影响到自己的投资收益。当然,一些常识性的东西是可以自己来把握的,比如有益于风险之间如何平衡,看业绩应该看长期的业绩,要注意基金风格的不同对基金业绩的影响,应该关注即使基金披露的信息等等。

  最后,如果是通过基金来实现自己的财富自由,那么应该说是一种不错的选择。现阶段,国内基金业发展非常好,也处于一个比较好的时期,相信接下来会有更好的发展。基金数目的增加,风格的丰富,可以适合不同的人群。我们应该根据自身的财务状况,风险偏好及风险承受能力及投资的期限、投资的目标等,结合当前的市场环境、基金产品的特点等来挑选基金并做一个适当的投资组合价值严重低估,待挖掘没有必赚只有稳赚。刘先生的风险承受能力应该是比较强的,可以考虑以股票型基金为主适当搭配配置型基金的投资组合。
  
  如果刘先生觉得自己很难决策,或者为此需要付出较大的成本,不妨考虑借助专业顾问机构尤其是一些第三方的顾问机构的力量来实现自己的理财目标。
  
  ●张先生———理财目标模糊
  
  张先生供职于一家保险经纪公司,他认为自己目前还处于人挣钱的阶段,还没到钱挣钱的阶段,想在明后年开始自己创业。在理财方面,张先生只购买了瑞泰保险,这是一家以投资基金为主的保险公司。
  
  对于理财,张先生认为自己还处于入门阶段,理财目标比较模糊。
  
  理财师建议:毫无疑问,张先生理财的首要工作就是要确定自己的理财目标。没有目标或者目标不清楚是很难做规划的,即使做了在执行过程中也容易出现问题。这里需要强调的是,我们在确定理财目标时,最好是可以量化的目标,比如说我的年收益目标是10%,在六个月后换一辆20万元左右的新车。只有当目标量化之后,才可以说是非常确定,我们的理财方案的制定和执行才可能更有效。张先生今后打算自己创业,这就要求自己在资本上有一些积累,让现在的资产增值应该是首要的目标,具体增值多少合适,张先生可以自己大致地计算一下。同时对目前自己的收入支出状况,家庭的资产负债情况,资产的构成等进行综合的分析。针对张先生目前的状况,建议可以考虑以稳健的方式来投资基金,即利用基金做一个稳健的投资组合,实现资产的稳定增值。具体说来,可以考虑以配置型基金为主,结合少量的股票型基金和债券型基金,并且定期对组合进行跟踪分析,包括察看基金的季报、年报等来了解基金的持仓情况等,在市场行情出现明显变化时对组合做出适当的调整。
  
  ●李女士———分享GDP收益
  
  李女士是一位自由职业者,由于对理财很感兴趣,李女士在买股票和基金方面投入了大量的财力和人力,但感觉自己总是在跟风购买,回报并不理想。
  
  李女士的理财目标就是希望自己的回报率跟上国家GDP的增长,分享到国家经济上涨的利益。
  
  理财师建议:李女士的目标可谓非常明确,只不过由于受到专业度和信息量的限制,加上前几年市场行情欠佳,今年行情不错,策略又不对,加上基金没选择好,所以感觉回报不理想。事实上,李女士的目标在正常情况下是较容易实现的。
  
  比如,可以考虑一些坚持价值投资理念的基金,由于采用价值投资的理念不一定能在短期内体现出效果,因此我们不必太在乎短期的收益,况且基金本身是一个长期投资的品种,短期内本身很难考察出一只基金的优劣采用长期持有的战略。价值型基金一般都是股票型基金,风险相对说来是较高的,因此我们还应该适当搭配一些配置型基金和债券型基金,从总体上控制风险。在做好资产的配置后,选择合适的基金,做好组合后,如果是坚持长期持有的战略,那么时机的选择相对说来就不那么重要。

来源:北京青年报  选稿:王飞    
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