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黄金进入投资者视野 如何从黄金市场分杯羹


2006年7月31日7:08
  在经历春夏之交的大起大落后,国内金价止跌回升,越来越多的投资者跃跃欲试,期望从黄金市场中分得一杯羹;各家银行也纷纷推出各类黄金理财产品,纸黄金、实物黄金、与黄金挂钩的理财产品……黄金成为继股票、外汇、期货、房地产之后的又一投资新渠道。

  炒金产品知多少

  7月中旬,在上海某咨询公司工作的张先生来到工行柜台,一下子购买了10万元
的“金行家”人民币账户黄金投资产品。张先生说:“眼下黄金价格波动大,行情看涨,购买‘金行家’,既省去了黄金的存储、运输和成色鉴定等繁琐步骤及相关费用,还能利用国际市场金价波动,方便地实现投资收益。”

  “金行家”人民币账户黄金,是工行近期推出的新型个人黄金理财产品。随着该产品的推出,“金行家”产品形成系列,涵盖了实物黄金和账户黄金两大投资领域,囊括人民币及美元两大币种,能满足不同个人的黄金投资需求。

  理财专家说,去年以来,随着金价高涨,黄金理财产品升温,农行、工行、建行等都推出了不同形式的产品。总体而言,主要有3类,即:纸黄金、实物黄金和黄金道。

  纸黄金是非实物交割的黄金凭证式买卖,也叫账户黄金,除工行“金行家”外,还有中行“黄金宝”、建行“账户金”等,其交易形式类似于股票、期货这类虚拟价值的理财工具,炒金者须明确交易时间、交易方式和交易细则。和纸黄金对应的是实物黄金,指实物交割的实金买卖。我国目前的实物黄金主要有龙鼎金、高赛尔金等。比如,招商银行推出的高赛尔金条有3个型号,分别是2盎司、5盎司、10盎司,金条买卖价以国际权威黄金市场——伦敦贵金属市场报价为基准,并参考上海黄金交易所报价。

  纸黄金和实物黄金各有优势。纸黄金起点低,工行的“金行家”只有10克,而实物黄金——高赛尔金起点约60克(1盎司等于28.3495克)。纸黄金更适合日常投资,投资者可选择向投资基金一样的“定期定投黄金”,每月固定一个日期投资10克或者20克纸黄金,可在一定程度上规避黄金价格波动带来的风险,从黄金价格震荡上行中获得收益。实物黄金则可以接受抵押、典当等金融服务。

  对于专业投资者,在实金的基础上,高赛尔金银公司还推出了“黄金道”,即金条延迟交收交易模式,业内人士称之为“准黄金期货”。客户只要付10%的保证金就能进行操作,但每次交易至少1手,1手为100盎司,交易量较大。

  此外,各类黄金衍生产品也层出不穷。今年,中信银行以及东亚银行、荷兰银行等外资银行还推出了与黄金价格挂钩的外汇理财产品。比如,中信银行年初推出美元金价区间触发型理财产品,理财收益直接与国际市场上黄金价格走势相联系。该项理财产品为保底型产品,预期最高收益率高达18%,最低收益率为1%。2月,东亚银行也推出“黄金价格按日计息商品挂钩保本投资产品”。该产品提供100%投资本金保障,并约定,若在1年投资期内黄金价格每天均处于起始价格上下各70美元的限定范围内,到期可获取8%的投资收益。投资者还能按日获得相应收益。

  投资黄金非稳赚

  今年3月,广州的杨女士开始涉足黄金投资。起初,杨女士还比较谨慎,在每盎司550美元的价位购入了少量纸黄金。随后,国际金价行情势如破竹,一路飙升,杨女士的投入也不断增加。两个多月时间,杨女士获利丰厚。

  但令杨女士措手不及的是,5月中旬后,年初以来的一波上涨行情戛然而止,国际金价从730美元一路下跌,700美元、600美元、550美元……整数关口相继跌破,到6月上旬,金价一度跌至542美元,下跌近200美元,跌幅达26%。金价的持续暴跌使杨女士损失巨大,不但前期盈利全部流失,后期投入的本金亦深套其中。

  也是在5月,北京的王先生购买了某银行推出的一款和金价挂钩的1年期美元理财产品,遇到同样的问题。该产品规定:在1年内,当天金价在598美元/盎司上下60美元的参考区间内,则当天可获6.1%的年收益率;如果当天金价落在参考区间外,只能获得0.5%的年收益率。这个产品5月初面世,结果整个黄金的“红5月”,国际金价大部分落在观察区间之外,算下来投资者大部分时间的综合年收益率仅为0.5%。“挂钩产品的不确定因素比较大,想取得最高预期收益率不太容易。”王先生说。

  黄金专家说,国内金价主要受国际市场牵引。投资者必须关注国际、国内金融市场两方面对金价的影响因素,尤其是美元汇率变动以及国内黄金市场对于炒金政策的不同规定。此外,黄金价格的变化也存在季节性因素。近30年黄金月线统计数据显示,黄金价格一般在2—4月回落,5月回升,6、7月震荡,8月反弹,涨势一般要持续到年底。出现这一情况,主要在于珠宝业的用金需求。夏季是黄金珠宝消费淡季,年底节日集中,金饰品旺销,金价可能出现新变化。

  “有备而战”门道多

  理财专家说,炒金应“有备而战”。

  首先,投资者应结合金价走势,注意选择不同的黄金投资品种。从眼前看,金价短期内呈震荡走势。但从基本面看,金价上涨仍有空间。投资者如果直接去投资“纸黄金”或者回收渠道畅通的实物金产品,则收益来得更“实在”。如果选择与黄金价格挂钩的理财产品,“高回报”必然“高风险”。目前,各家银行推出的此类产品多为美元理财产品,投资者在选购前不仅要先算笔账,准确评估汇率风险,还应注意了解该产品约定的具体事项,重点分析产品约定的金价变化区间。至于金饰品、纪念性金币等,主要体现为观赏、收藏价值,不宜用作投资。

  其次,就投资目的来说,大多数非专业投资者投资黄金最好要以长期保值增值为主,用中长线眼光炒作黄金更为合适。投资者应看准金价趋势,选择一个合适的买入点介入金市,做中长线投资,从短期差价中获利并不容易。

  当然,最好的避险策略在于控制投资比例。黄金作为多样化投资组合中的一部分,所占比例不应过高。黄金既然是投资工具,就必然存在一定的风险,所以个人炒金者应做好心理准备,特别是要克服金价下跌带来的浮躁心态,沉着应对。只有稳健投资,才能步步生财。

来源:人民日报  选稿:方翔    
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