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教你识破银行理财产品"障眼法"


2006年7月26日14:22

  人们都希望自己的财富增值

  今年以来,多家银行都相继发行了人民币理财产品和外币理财产品,市民前往购买时,不少人会被协议中诱人的高收益数字或有关文字条款所迷惑,以致做出了错误的选择。记者特邀专业人士对一些容易混淆的专业术语进行了对比,以供投资者参考。

  累计收益与平均收益

 
 案例某银行的协议中宣称,理财产品在3年后到期收益总共为9%。

  提醒部分银行在对外宣传理财产品的收益时,打出了“累计收益”的称号,而一些银行职员也在对外营销中多以产品可能获得的最好收益率向购买人介绍,却将产品的详细说明及风险进行了“忽略”。理财人士提醒市民,累计收益与平均收益是不能“画等号”的,一般来说,一种理财产品应该以年平均收益率来衡量。

  分析如某行的外币理财承诺3年累计预期收益率高达9%,这意味着实际年平均收益率仅为3%。

  累计收益率是把多个收益段的收益做了一个简单的“加法计算”,并非每个阶段的收益。平均收益是将最终收益按照产品的购买期限相除后获得的值。

  投资人在购买银行理财产品时,一定要仔细阅读其中条款,看清楚产品收益如何计算和有关分段计息、付息的方式,然后将其折合成年收益,这样才能在相同的标准下对同类产品进行比较。

  预期收益和保底收益

  案例一些市民在购买理财产品时,面对宣传单上高达10%,甚至更高的预期收益率,往往很难抵抗诱惑。但不少人后来发现,产品到期收益往往达不到这么高。而银行对此的解释似乎也颇有道理:“这只是预期的最高收益率,达不到也在情理之中。”

  提醒现在许多银行推出的外汇理财产品纷纷与汇率市场、黄金市场、股票市场等挂钩,约定如果相关市场指数在事先划定的区间内波动时,投资人就可以按照资金实际运行天数得到一个较高的收益,一般称其为预期最高收益;而有的银行还为产品设定了保底收益,即投资人在产品到期时可能获得的最低收益。

  对于普通的投资者来说,看懂相关的专业名词已非易事,更不用说去找到相关市场的历史走势图,来研究挂钩指数的运行区间并自行判断其收益水平。所以,相对而言,这种不固定的产品收益只是一个“期待值”,存在很大的不确定性。

  分析业内人士认为,外汇理财产品如果与汇率挂钩,一旦汇率发生变化,即使外汇理财收益率在提高,投资人也可能遭受汇率变动带来的损失。如果投资人对“挂钩”不是很了解,就应向银行的理财经理详细咨询,然后再来进行选择。

  因此,理财人士认为,对风险承受能力较低的投资者来说,结构简单、确定固定收益的短期理财产品也许是较合适的选择。虽然其收益率可能较低,但收益稳定,资金操作更显灵活,有利于购买人根据汇率的变化作出适时的调整。

  理财到期日和实际支取日

  案例某银行在上个月发行一款理财产品时,协议中写道:产品投资期到期后,银行会在1-3个工作日内将利息和本金自动转入投资者指定的资金账户,遇到节假日进行顺延。

  提醒在人们的经验里面,如果在银行存了一笔普通的定期存款,当办理的存款到期后,储户一般都是在存单或存折到期的当天即可以办理资金的支取或转存。

  而在理财产品的协议中,一般都会写明理财产品的实际到期日,和投资人的实际资金可支取日。而实际资金可支取日一般在产品到期日的营业终了之后的几天中,若遇到节假日时还会顺延,而并不是指产品的到期日当天。这是普通存款和理财产品一个很重要的不同所在。

  分析部分投资人以为理财产品的到期支取时间,同银行的普通存款是一样的,也是在定期存款到期日的当天可取,这其实是一种误解。因为理财产品是把资金进行募集后统一运作,产品到期后再进行资金下划,然后再转至投资人的资金账户,这里面就有一个资金划转的过程,如遇业务量大、客户多的银行机构,上账时间就会有所间歇,有的银行可能还会延误几天的时间,而非理解中的当日实时到账。

  因而,投资人在购买时,一定要看准协议中规定的到期资金可支取时间,以合理安排好未来到期资金的用途。

  保本收益和无保本收益

  案例前段时间,江城理财市场上推出的理财产品大都是保本型,其中有人民币和外币等保本类型。保本型理财产品是否就没有一点风险呢?业内人士称,不一定。

  提醒目前银行推出的理财产品分别有:预期收益最高型、收益保本型、收益保底型等。据介绍,预期收益最高型的产品是指可能达到的最高的收益,根据不同的挂钩指标来确定;而保本型只能保证本金的到期支付,收益就是未知数了;保底型的产品,银行会给出一个最低的收益率,比如保底收益2%,那么产品到期时,投资人会获得最低有2%的利息收入。

  但是,不管哪一种类型的外汇理财产品,都有一定的风险。

  客户在选择理财产品时应充分考虑自身情况,如果是在国内消费,而将来又没有外汇需求,为规避汇率风险可选择保留人民币;如果未来有外汇的需求,或者作为成熟的投资者,希望将自己的资产进行多元化投资组合,则可以保留一定的外币资产。

  分析具体而言,理财产品的风险是依据不同的挂钩指标,主要是存在挂钩指标异常波动的风险。比如与汇率挂钩的产品就有汇率风险,与利率挂钩的产品就有利率风险,与股指挂钩的产品就有股指波动的风险,与商品期货\(如黄金和石油等\价格挂钩的产品也面临着相应的风险等等。

  除了以上挂钩指标的风险之外,还要面临产品本身的利率风险和汇率风险。其中,利率风险就是在固定期限内普通存款利率快速上升,导致理财产品的真实收益率低于存款收益率的风险;汇率风险就是人民币相对美元升值导致外汇贬值的风险。

  是否代扣利息税

  案例在2005年的理财市场上,针对理财产品的投资收益,银行一般都向投资人说明“投资所得的收入由投资人自行缴税”。但是在今年2月份以来,已有部分银行的外汇理财产品在收益到期时要扣除利息税。

  提醒这些理财产品与以前产品不一样,其中部分条款可能已作变动,特别是银行将在部分产品的收益中代扣利息税,因此,投资一定要慎重。业内人员提醒喜爱购买理财产品的投资人,理财产品也会因为市场的变化而发生改变,在购买投资产品时,一定要看清具体协议条款。

  分析以某银行要扣税的一款一年期外汇固定收益性理财产品为例,该产品的年利率是4.6%,如投资人购买1万美元,到期如不扣利息税,将有460美元收益,如果按扣除存款利息税部分来计算,则到期利息有410美元,两者相差50美元,近400元人民币。所以,该产品的实际到期收益率是4.1%。

来源:楚天金报  选稿:王飞  作者:袁新 席韶阳   
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