债券：短期回调长期无忧

　　从近几年央行进行的两次上调存款准备金率的市场反应来看，债券市场均或多或少出现了价格的下跌情况。

　　一位从业多年的证券分析师告诉记者 ：“上调人民币存款准备金率，将造成银根紧缩，对于债市的影响首当其冲。因为收缩市场资金流动性，会造成银行、证券机构抛售债券，从而抬高市场利率，引发债券价格以及债券型基金净值下跌。”

　　不少分析人士认为，此次上调存款准备金率对于债市的影响较为轻微。沪上某银行理财部门相关人士指出：“央行上调准备金率，的确可能造成对市场的短期冲击，可能会造成轻微回调，但却改变不了资金供求的根本格局。只要市场资金来源旺盛、商业银行资本充足，市场的流动性资金经过一段时间的消化，就将重新恢复到宽裕状况，债券市场以及价格指数也将重新趋于稳定。”

　　人民币理财：产品增多收益看好

　　人民币存款准备金率的再次上调对人民币理财产品是个利好。

　　据不完全统计，从央行公布提高存款准备金率的消息算起，不到20天的时间里，招商、浦发、中信等银行在上海争相推出了十几款人民币理财计划。除去与外汇或股票挂钩的产品，具有稳定收益的传统理财产品的年收益率也有所回升，且有多家银行表示待时机成熟，会大量上市传统人民币理财产品。

　　银行界业内人士表示：金融债券利率的提高和人民币理财产品收益率的提高无疑是联动的。而各大银行无疑都想借着调整存款准备金的契机，加大对人民币理财产品的投入，争取新的客户，这就给市场注入了竞争和活力。

　　招商银行最新推出两款投资期限分别为6个月和24个月的人民币债券理财产品。其中，17号产品最低投资额为5万元，预期最高年收益率为2.2%，比同期银行存款税后收益高出0.54个百分点，投资范围为高等级企业短期融资券；投资期限为24个月的21号产品投资于单一资金信托产品，最低投资额为10万元，年收益率为3.2%，并由某国有商业银行提供担保。