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半月前外汇期权推出 有人靠它一天赚了500%


2006年7月16日10:17

  昨日,美元兑人民币的中间价收报7.9962,继续徘徊在8以下。事实上,进入7月以来,美元兑人民币的中间价没能突破8这个关口。在盘整了一年之后,人民币汇率的升值步伐似乎正在加快。

  在上述背景下,如果你小孩出国留学需要2万欧元,而这2万欧元要在未来三个月内给对方学校汇过去,你是现在换好这2万欧元,还是等到汇款日子临近的时候再换好?

  也许你会毫不犹
豫地回答,“当然是以后换了!人民币不是明摆着在升值嘛。”可是我们知道,从汇市折算的角度,如果你用人民币去换欧元,实际上还得考虑欧元对美元的汇率。如果三个月后人民币对于美元确实升值了,但欧元兑美元的汇率升得更多,你还得多拿些人民币才能换到足够的欧元。

  有没有两全其美的办法,可以既让你享受到人民币升值的好处,又较好地规避欧元上涨的风险?

  从6月下旬开始,继建设银行上海分行宣布推出针对个人的远期外汇买卖业务后,招商银行也推出了24小时网上交易的个人外汇期权业务。对于想规避汇率风险的客户来说,这显然是一个两全其美的机会。

  正如期货的诞生是为了规避风险最后却演变成“以小博大”的投机工具一样,个人外汇期权虽为规避风险而诞生,却也是个很好的投机赚钱工具。从某种程度上讲,这两个外汇衍生交易产品也标志着各方关注的外汇保证金交易从地下走到了地上。据悉,杭城就有人在一天时间里获得了500%以上的收益率。

  由于这个工具既可以做多又可以做空,而且还可以放大交易,无疑给投资者提供了像玩权证那样短期暴富的机会,目前,正吸引越来越多的炒汇一族进场。而早在2003年就推出“期权宝”的中国银行,也在今年6月内部发文,要求下属分支行加大宣传力度,以“瓜分”这块市场。

  什么叫个人外汇期权?

  “当你看中一套当前标价100万元的房子,想买却担心房价会下跌,再等等吧,又怕房价继续涨,这个时候你该怎么办?如果房产商这时同意你只需付2万元,无论未来房价如何上涨,3个月后你都有权按100万元来购买这套房,这就是期权。”招商银行杭州分行个人银行部财富室经理祝春晓以买房子来形象描述了期权的概念。

  他说,如果3个月后房价涨到120万元,你就可以按100万元的价格买入,然后按120万元的市价卖出,扣除2万元的成本,净赚18万元;如果3个月后房价跌到95万元,你就放弃行使期权的权利,支付2万元的费用,然后按95万元的市价买入,总支出97万元,还是比你当初花100万元买更合算。从理论上讲,期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内,以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。既然买方拥有的是权利而不是义务,他就有权选择履行或者不履行。

  据祝春晓介绍,所谓个人外汇期权,只不过把买卖的标的物从“房子”换成了“外汇”,它跟目前股市里火爆异常的股票权证的原理也一样。以证券代码580997的招行权证招行CMP1为例,其标的资产为G招行,类似外汇期权中的标的货币;权证类别为认沽权证,外汇期权中称为看跌期权;行权价格为5.65元,在外汇期权中称为执行价格;存续终止日为2007年9月1日,在外汇期权中称为到期日。

  有人一天靠它赚了500%

  “相对于个人外汇实盘交易只能做多非美货币而不能做空,外汇期权则是两边都可以做,既可以做多,也可以做空。”中行浙江省分行资金业务部资金交易团队主管王文伟指出,个人外汇期权比外汇实盘交易相对灵活,如果投资者方向判断正确,就很容易赚钱。

  朱先生就是其中一位。在招商银行6月26日推出个人外汇期权业务之后,对外汇交易颇为熟悉的朱先生就在招行开了相应的期权账户。6月29日,朱先生判定美元对日元将下跌,就在11点42分和14点38分各投入40多美元,买了500多手美元对日元的看跌期权,“赌”美元下跌。

  6月30日晚上九点不到,离他买入看跌期权才不过33个小时,美元对日元果然下跌,而且跌幅还颇为可观。朱先生赶紧平掉上述仓位,实现收益近406美元,扣除80多美元的成本,获利326美元,收益率高达507.5%。

  据介绍,招行的个人外汇期权具有很强的杠杆作用,放大倍数少则10倍,多则50倍甚至更高。由于是24小时网上交易,投资者可以像炒外汇实盘一样,随时根据自己的判断下单交易。

  祝春晓透露,从6月26日首次推出24小时网上个人外汇期权业务到本月初,全国已有4000余名客户开通该交易,其中浙江省有100余名投资者,整个杭州地区的投资者超过60户。“温州人胆子大,开户数只有9户,本月初就已经做了2万美元的交易量,而杭州60户,才不过做了1万多美元。”祝春晓对温州人很是佩服,“他们做外汇实盘的交易量并不大,我们的期权一开出来,他们简直炒‘疯’了。”据了解,这3万美元只是招行在那10天里所赚取的期权费,实际的外汇交易量可能还要放大三五十倍。

  而中行浙江省分行自2003年推出“期权宝”以来,因为投资起点较高,投资的人数极其有限。不过据王文伟介绍,有高手最多获得了80%以上的收益。

  方向看错亏损也很快

  这两天股市宽幅震荡,权证市场却是异常火爆,本周四有权证甚至一天涨了53%之多。其特有的放大效应和T+0交易机制,引得各路投机资金蜂拥而入。

  然而就在6月下旬,权证价格却跌得一塌糊涂,90%以上炒权证的投资者都亏损累累,一些前期收益翻番的投资者,在这波行情里亏损了50%以上,“从终点又跌回到了起点”。

  和权证一样,炒外汇期权的收益高,风险更高。6月30日获得5倍以上的收益后,朱先生信心倍增,根本没有缩手的想法,反而加大了投资力度。到7月10日,他的账面资产一度从最初的80美元激增到508美元。但到昨日,账面资产已经缩减到350多美元,短短四天损失了158美元,相当于亏掉了他两倍的本钱。“赚钱容易亏钱也容易。”上文提到的朱先生在亏钱之后,忍不住向记者感叹。

  而来自中行的消息显示,当初敢在中行做“期权宝”的投资者,都是在外汇实盘市场上摸爬滚打了两年以上的人,有些人做实盘的成绩还相当不错。但是从2003年到现在,这些投资者整体的盈亏面在五五之数,也就是说有50%左右的人不仅没赚钱,反而赔了不少。

  炒作外汇或将迅速崛起

  年初以来,“藏汇于民”的思想被不断提起。今年5月1日,政府首次允许每个居民可以凭有效身份证件到银行兑换2万美元的外汇,而且根本不再需要提供购汇理由,这标志着持续多年的外汇管制政策发生了重大改变,“藏汇于民”的思想开始得以真正贯彻。业内人士认为,随着人民币汇率逐步走向自由浮动和居民手中外汇的不断增多,外汇交易有望在今后几年迅速崛起,并成为国内最大的单一市场。

  事实上,除了银行的外汇实盘交易,这几年随着互联网的发展,以保证金交易为特征的境外炒汇也蓬勃兴起,并抢占了银行很多市场份额。

  据了解,保证金炒汇目前还不为国内法律所允许,但在国际市场上,外汇保证金交易是很普遍的现象。在今年底金融业全面开放的大背景下,中资银行的危机意识和竞争意识显然提高了不少。

  就在今年6月,仿佛心照不宣,建行上海分行推出了个人远期外汇交易;而招行则推出了24小时网上交易的个人外汇期权交易,并且几乎没有什么投资门槛;中国银行则内部发文要积极做大“期权宝”业务。据介绍,两年前中行刚推出“期权宝”业务时,客户的起始资金至少要5万美元,到如今已经降到1万美元,如果是做买入期权,100美元就够了。

  附录

  外汇期权投资技巧

  1、顺应市场方向操作:如同炒股、炒汇一样,期权投资也要顺势而为,只有当市场的波动方向有利于期权的方向时,期权投资才会赚钱。

  2、持有时间尽量短:期权价值由时间价值和内在价值组成。时间价值随着时间的消逝而逐渐衰减,持有期权的时间越长,期权的时间价值消耗越多。

  3、切忌孤注一掷:外汇期权的买方虽然只有权利而无义务,但如果市场的波动方向不利于期权时,到期的期权价值可能为零,也就意味着投资者的最大损失为全部期权费。

  4、把握期权核心,简化期权本身:对期权投资,只要把握其价值变化的规律和核心就够了,没有必要刨根究底,陷入思维和投资思路的混乱中。

来源:每日商报  选稿:方翔  作者:方秀文   
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