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固定收益产品冷热不均 货币和短债基金遇冷


2006年7月10日10:22

  7月初首发的电子式储蓄国债,销售情况十分火爆,原定发行期限为15天,结果发行当天在很多城市就被抢购一空。据深圳工行的一位理财师介绍,当天不到10点,各大银行额度已经用完,许多热衷国债投资的市民深感遗憾。与此同期,银行有5-6只在售的固定收益类基金却未受追捧。与此同时,同是固定收益类产品的货币基金和中短债基金的销售却不温不火。

  销售渠道多寡决定受
捧程度

  在电子式储蓄国债首发之前,业内人士并不十分看好。原因是近期投资渠道比较多,大家普遍以为储蓄国债首发,大面积抢购现象不会发生。但从当天售罄的情况来看,国债在人们心目中仍然不失为安全、稳健投资的首选。

  据了解,此次发行的电子式储蓄国债,财政部和中国人民银行指定了7家试点银行代销,分别是:中国工商银行、中国农业银行、中国银行(资讯行情论坛)、中国建设银行(资讯行情论坛)、交通银行(资讯行情论坛)、招商银行(资讯行情论坛)和北京银行。这7家银行已经开通相应系统的营业网点柜台销售,总共预计有近6万多个营业网点参与此次发行,覆盖了全国绝大部分省份和地区。

  这样巨大的销售网络让销售货币基金的基金公司艳羡不已。据上海某家基金公司的营销总监介绍,一般销售货币基金的渠道算上券商和银行就20多个机构,所有网点和销售国债的比起来简直是望尘莫及。

  国债销售有备而来

  据了解,本期电子式储蓄国债发行额为150亿元,票面年利率为3.14%,期限为3年。投资收益与同期凭证式国债持平。银行人士介绍,这期电子式储蓄国债的投资群体基本与以往的凭证式国债投资群体相同,都是以40岁以上的中老年投资者为主。这些市民投资时最看重的就是资金的安全性,希望能获得长期的稳定收益。

  银行是销售国债和开放式基金的主力渠道。但比起销售基金来,银行在国债上投入的人力和物力都相当巨大。据工商银行深圳分行的工作人员介绍:为了保障发行当天手续快捷,该行已经要求各支行提前几天办理相关的开户手续。7月1日上午9时,各支行刚刚开门就涌来不少热衷国债投资的市民。早到的市民如愿购买了国债。一些中老年投资者有备而来,往往一次购买几万到十几万不等。

  比起销售国债,开放式基金显然没有受到如此重视。深圳某家基金公司的投资总监曾抱怨,自家产品的宣传材料在销售当天都没有在银行网点上架,银行基层销售人员对同期销售的基金特性也了解得不甚清楚。

  时机选择非常重要

  今年以来,由于股票市场的持续火爆使得大部分资金被偏股型基金所吸引,这也使得固定收益类基金受到了前所未有的冷落,目前正在发行的,有的发行期已经过半,但募集规模还不足10个亿,这与之前动辄几十亿的首发规模形成了天壤之别。

  正在发售货币基金和中短债基金的基金管理公司在销售的时机选择上就存在苦衷。去年,新品种中短债基金发行时在低迷的市场中曾掀起一阵狂飙,许多公司希望趁热打铁发行此类产品。后来由于估值方法需要完善等问题被勒令暂缓发行,时间长达半年之久。今年重新开闸发行后,市场环境行情已经发生巨大改变,股票市场气势如虹。此时发行的中短债基金和货币基金的首发规模大大缩水。想转向发行股票基金但受制于渠道的安排的基金公司已经无法更改发行内容,无疑已经错过了一波很好的市场行情。

来源:证券时报  选稿:方翔    
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