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最高回报未必能实现 谨防理财产品四大误区


2006年6月5日6:56

  “高风险高收益”,风险与收益向来都是相辅相成的。但是投资者往往抱着侥幸心理,渴望“低风险高收益”的产品,对投资风险估计不足。

  “另类投资”风险高

  市面上的银行理财产品、保险产品、基金以及券商发行的集合理财产品、信托等,是经有关部门审批或备案才获准发行的,具有规范的投资流程和信息披露规则,投资者可以根据自己的需求和产品
风险挑选。但一些稍具经验或资金充裕的投资者,常常喜欢比较另类的投资项目,比如保证金炒汇、炒金等,这些产品没有经过相关部门的认可,投资者需要自行检查产品的投资组合、数据真伪、投资目标等风险因素,而这些不是普通投资者有能力去做的。它不仅面临着投资风险,还要承受投资机构违约的道德风险。

  最高回报未必能实现

  很多理财产品着重宣传最高回报率,实际上这是在最乐观的情况下获得的一种可能的回报。而实现的可能性还要视投资情况而定,不能兑现也没有人会负责。投资者应该首先看产品的最低回报是多少,有些产品有最低保证收益,有些则只是保本。

  即使有保底收益,投资者还要考虑利息周期、资金的流动性和机会成本等因素。如果保底收益低于通货膨胀率,到期赎回时有可能实际上是亏本的。尽管名义上有一定的回报,但到时资金的购买力已降低,这对3年以上的长期产品来说尤为重要。前不久,某银行推出的黄金挂钩产品,保底收益率每年0.25%,如考虑2%的通货膨胀率,实际上还需要1.75%的收益率才能真正保本。

  过往业绩不代表将来

  不少新推出的挂钩指数产品都会强调过去几年的模拟收益率多高,暗示投资者未来几年也会有这样好的成绩。实际上,过去的业绩并不代表将来,何况是模拟业绩。

  投资者应先要求理财顾问提供推介产品的理由、市场前景分析及数据等,再配合个人的投资目标进行投资。投资者对未来经济周期,也要有一定的判断。例如,过去二三年,新兴市场股市以及商品指数走出一波大牛市,然而今年的情况就发生了一些变化。有研究指出,新兴市场可能面临回调整理,相反,成熟市场如欧洲股市的前景则比较看好。

  年回报与期内总回报混淆

  曾经有银行用“半年收益率2.5%”的宣传口号,推销自己的人民币理财产品,实际上2.5%只是年化收益率,产品的实际收益率要打5折,只有1.25%。投资者要留意,一般而言,机构宣传的收益率都是指折算后的年度收益率,而非实际收益率,除非特别表明是“总收益率”。

  而不同形式表达的回报率也有差别,例如,每年回报5%或3年期总回报15%都是不同的,这其中有一个复利的问题。产品到期一次性支付本息,期间定期支付收益,对投资者来说,后者回报要大一些,因为可以用期间获得的利息进行再投资。

  更复杂的是一些投资型保险产品。如投资者或投保人连续5年每年供款20000元,然后无需供款,等待10年后连续5年取回若干投资等。这类产品的回报率,一般投资者难以准确计算。投资者应先咨询可信赖的理财顾问,详细地计算和产品比较之后,再作决定。

来源:江南时报  选稿:实习生 吴月霞  作者:李才   
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