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不要过分在意涨跌 黄金投资仍有机会


2006年5月23日8:02

  最近,国际金价可谓宽幅震荡,自去年11月以来,金价接连突破500、600、700美元三个大关,近期更是一度突破了730美元/盎司,创出26年来新高。伴随着买涨不买跌的心理,黄金投资的“大军”日益壮大。但没有永远只涨不跌的市场,持续高涨的金价终于上演了一出“蹦极”游戏———5月15日,纽约金价一度攻至26年来的高点730.2美元,但次日暴跌35.6美元,创下25年来最大单日跌幅。
面对金价的罕见大跌,部分投资者也开始动摇,其实,投资者应该认识到,此次金价大跌缘于前期上涨过快,属于正常的价格回调,金价中长期向好格局并没有根本改变。从目前的市场情况来看,投资黄金也要转变观念。

  买涨也要买跌

  从1999年开始,黄金价格逐步停止了之前几年持续不断的下跌行情。黄金价格真正步出谷底则是在黄金的多头市场开始的2001年2月,当时金价跌到250美元/盎司附近。之后价格连续5年上涨,到2006年5月12日,国际黄金现货价格最高达到730美元/盎司,涨幅达到186.27%。黄金价格的持续上涨进一步导致国际国内黄金投资市场的活跃,尤其是在美元汇率下跌、原油价格不断上涨、国际政治经济局势越来越动荡的背景下,黄金的保值避险功能被市场所充分利用。达到了26年以来的高点之后,因投机资金的大规模介入使得金价在高位的震荡加剧。综观目前的黄金市场,由于投机资金以及对冲基金的介入,金价走势会出现较大的波动。在投资黄金的时候,买涨也要买跌,在金价的涨势中顺势而为,自然能坐享投资收益,而跌势中往往存在更好的机会。事实上,不少投资者都把这次金价的下跌作为积极介入的大好时机,有投资者表示,目前这个时候买入相当于可以获取50美元/盎司的差额收益。

  重“纸金”轻“实金”

  黄金价格波动幅度的加大,对于投资者来说,最为重要的就是在品种上要有正确的选择。从近期黄金市场的情况来看,虽然国际金价的波动幅度非常大,但金饰价格以及金币的价格都没有出现较大的波动。这从一个侧面显示出,在目前国际黄金市场动荡的情况下,投资者应该更关注“纸黄金”,而尽量不要以“实金”作为目前投资的主要品种。

  虽然要轻“实金”,但在目前的市场情况下,也可以通过一些巧妙的手段,将手中的“实金”合理配置。一个最为典型的例子就是将金币变成金饰。目前上海地区的饰金价格已经到了每克216元,而普制金币的价格也就在每克180元左右,两者的差价非常明显。

  买卖要“克克计较”

  虽然目前金价波动幅度开始加大,但是相对于其他投资品种来看,要想能赚大钱,还是需要“克克计较”。

  所谓“克克计较”是指手续费用。从目前市面上的“纸黄金”品种来看,手续费用的差距还是非常大的,如中行“黄金宝”的手续费用为单边点差0.5元/克,建行“账户金”买卖差价为1元/克,工行“金行家”则是按交易金额的0.21%收取手续费。

  不同交易费用的背后,实际上是交易方式的不同———中行的黄金交易价格完全与国际市场价格同步;工行的交易价格则是依照上海黄金交易所的价格,投资者既可以选择提取实物黄金,又可比照“纸黄金”方式参与投资;建行则是依照自己的报价体系。这对于用户的收益将产生非常大的影响。从理论上来说,与全球同步是避免非系统性风险的最好方法,但由于黄金几乎是24小时交易的,因此对于大多数内地投资者来说,还是会错失买入或者抛出的好机会。从这个角度来说,与上海黄金交易所联动无疑是最理想的。至于依照自己的报价体系,投资者则应该从对于以往价格与国内外金价的相应价格进行比较之后,看看其偏差率是否在合理的范围之内。

来源:上海证券报  选稿:方翔  作者:袁非   
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