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境内资本海外投资破题 中资银行得益


2006年5月22日6:47

  东方网5月22日消息:4月份,央行等国家有关部门连续发文,为境内居民个人赴海外投资扫清了障碍。业内人士指出,在合格境外机构投资者(QFII)推出三年多之后,境内资本投资于境外金融产品的大门终于打开,由此也为人民币资本项目开放,迈出了决定性一步。

  投资大门打开4月13日,被市场称作“合格境内机构投资者(QDII)开闸”的央行“五号公告”发布,开放资本账户的三项重
大新政策出台。其一,允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金,在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品;其二,允许符合条件的基金管理公司等证券经营机构,在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇,用于在境外进行的包含股票在内的组合证券投资;其三,允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具,购汇额按保险机构总资产的一定比例控制。

  “仅从投资方式上讲,并不是全新的。”国家外汇管理局一位负责人指出。事实上,银行外汇理财产品早就有了,有资格开办外汇理财业务的银行可以集合外汇资金投资境外市场的固定收益产品。至于保险公司,保监会于2004年就出台政策,允许其在境外运用外汇资金投资于一定范围内的金融工具。

  这位负责人表示,我国对资本项目的开放一直坚持稳妥可控的原则,遵循一定的顺序去推进:先长期资本后短期资本,先直接投资后间接投资,先资本流入后资本流出。“我国对资本的流入和流出实行均衡管理。这次在有序引导流出方面的政策调整力度比较大,但不能说是一个根本性的转折,这仍然是一个有序的、渐进的过程。”

  方便境外投资

  “关键是在汇兑环节放开,允许人民币购汇。”一位业内人士指出,“根据新政策,符合条件的银行可以集合境内机构和个人的人民币资金,在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品。”

  就在“五号公告”出台的同时,国家外汇管理局宣布从5月1日起放宽境内居民个人购汇政策,境内居民个人购汇实行年度总额管理,年度总额为每人每年等值2万美元。此前,按照去年出台的有关规定,境内居民个人因出境旅游等原因购汇最高金额仅为等值8000美元。

  “政府放开外汇管制的本意可能是藏汇于民,减少外汇储备规模过大且增长迅速带来的压力,促进国际收支基本平衡,但客观上也有利于内地居民拓宽投资理财渠道,提高理财收益。”一位银行业人士指出。

  相关数据表明,近年来,我国境内居民个人和机构持有的以银行存款为主的金融资产快速增长,截至今年3月底,境内金融机构本外币各项存款余额已达到31.8万亿元,城乡居民储蓄存款余额已突破16万亿元,境内居民个人和机构的资产管理需求日益增长。

  “对于境内个人和机构来说,QDII出台,进一步拓宽了我们的资金运用渠道,有利于我们更加充分地利用境外和境内两个市场,提高资金收益率,分散金融风险,增强资产保值增值的能力。”一位机构投资者对记者说。

  中资银行得益

  几乎在QDII开闸的同时,上海汇丰银行有限公司最近在北京、上海、广州和深圳分行推出了一款与国内知名能源企业海外股票挂钩的外币保本投资产品,在新产品推出密度很高的个人理财业务市场掀起了一阵波澜。

  “外汇理财业务在北京、上海等大城市其实早就有了。但这个产品反映出当前外汇理财业务的新动向。”上海某中资银行一位理财师分析。

  近年来,个人理财业务成为部分大城市中外资银行竞相推出的创新产品。2005年,中外资银行推出的外汇理财产品在收益结构上较为相似,多为非保证收益类理财产品。但今年以来,一些外资银行在考量国内客户风险偏好的基础上,开始推出结合了固定和浮动两种收益类型特点的理财产品。同时,为更好地满足不同投资群体的需要,更高技术含量的差异化理财产品,如挂钩新兴市场、水资源、奢侈品公司股价等开始出现。

  “依靠代客境外理财业务的启动,中资银行需要迎头赶上。”不少银行业人士相信,中资银行能够借助此次新政,提高产品创新能力。

  此外,代客境外理财业务也给银行带来汇兑收益、管理收益和托管收益,这些都是不构成银行表内资产和负债、形成银行非利息收入的中间业务。

  以上这些显然符合管理层推出代客境外理财业务的初衷:有利于促进境内金融机构逐步熟悉国际金融市场,培养自主投资管理能力,提高风险管理意识和水平,提升境内金融业整体竞争能力。

来源:文汇报  选稿:实习生 吴月霞  作者:张炜 裴文彬 姚玉洁   
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