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改变投资策略 外汇理财买"长"弃"短"


2006年5月21日9:19
  东方网5月21日消息:5月10日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)一致同意,将联邦基金利率调高25个基点至5%,这是自2001年4月以来最高利率水准,也是美国联邦储备委员会(FED)连续第16次升息。同时其会后声明表示,“未来可能仍需进一步收紧货币政策,以应对通胀风险”,但强调未来任何可能进行的紧缩货币政策动作的时机和力度,取决于未来获取的信息。

  虽然利率期货市场在升
息决策出炉后,立即把FED在6月会议上升息的可能性,提高到了50%,但旋即回落至40%左右。此后美国公布的一系列数据,也显示该国的经济增长趋势可能出现放缓。分析师目前的预计是,美联储始于2004年6月的升息进程行将结束,他们也不再预计FED将在2007年年底之前,将利率回调至4.5%,即预计的中性水准。此外,近期美元的弱势表现,也从另一方面反映美元未来的利率变化。

  改变投资策略

  由于此前美国连续升息,市场上各种外汇理财产品的收益率也是随之节节攀升,期限结构也多以3个月、6个月为主。那么如果美国停止升息了,作为普通投资者,是否需要对今后的理财品种进行调整呢?

  以建行客户罗女士为例,其每个月都能收到海外子女的汇款,平均单笔金额2000美元左右。以前罗女士经常购买建行的产品,并且她观察到银行每期产品的收益率,都比上一期产品有不同程度的增加,所以在投资品种的选择上,基本以短期为主。这样一方面可以获得比定期存款更高的收益,另外也可以在产品到期后,继续购买收益率更高的理财产品。但是现在情况有可能发生变化,因为一般理财产品的收益率,是参照同期美国货币市场利率走势,而随着该利率的前景变化,有可能改变以往单边上扬走势,出现收益走平,甚至掉头向下的可能。那么罗女士如果继续按照原来的投资方式,结果可能会使她重新投资的理财产品收益率,不升反降。所以,笔者建议,罗女士为了避免收益率下降的风险,可以考虑选择投资期限更长的一些理财产品,以锁定目前较高的收益。

  长期产品再战“江湖”

  为了配合美元基准利率的走势情况,同时满足客户的收益需求,以建设银行上海分行为例,其在推出5月份“汇得盈”时,再度推出1年期美元固定收益理财产品。该产品年收益率达到5.03%,远高于同期美元结构性存款收益率,并且作为建行的VIP客户,更能享受优惠的收益率。该产品的最大风险,就是银行有权于2006年11月23日,提前终止协议,使得投资者承担再投资风险。

  如果一位普通投资者投资10000美元,若银行没有提前终止,则到期收益为10000×5.03%×1=503美元;若银行提前终止,则到期收益为10000×5.03%×6/12=251.5美元。和同期美元定期存款相比较,6个月美元定期存款收益为10000×2.875%×6/12×(1-20%)=115美元;12个月美元定期存款收益为10000×3%×1×(1-20%)=240美元。可见,该产品的收益远远大于美元固定存款。


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  • 来源:上海金融报  选稿:方翔  作者:建行上海分行 张翔鸣   

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