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锁定赢利与风险 洞悉金市造顶两大方式


2006年5月9日6:59
  现货黄金4月28日突破前期重要高点646美元/盎司(4月20日高点)后,上周一再接再厉,开盘于656.5美元,短暂回调至周内低点653.3美元后一路上扬,周五最高至684.6美元,最终收盘在682.4美元/盎司。

  上周金价的上涨缘于美元走低和伊朗局势日益紧张,吸引了大量基金买盘。技术面上,前期大幅修正后突破重要高点也为金价的进一步走高提供新的动力。

  笔者是
金市坚定而狂热的多头,认为金价至少还有10年的大牛市。自2005年第四季度金价加速上涨以来,坚持做多的投资者获利异常丰厚,但金市大幅波动、快速回调的特点也让多头吃了不少苦头。如何应对上涨过程中快速回调的风险就成了多头必须跨过的一道坎。

  自2005年11月以来,金价上涨了约50%,其中有4次比较大的回调修正,幅度在6%-10%之间。4次回调有一个共同的特点,即回落的速率非常之大,往往在短短几个交易日至一周多时间内就完成调整。以2006年4月20日为例,当日波幅甚至达到了5.7%,基金在短短一个多小时内完成获利回吐和修正。

  可以说,金市其实是个基金博弈的市场,相对规模庞大的外汇市场而言,金市更容易被主力操控。因此,如何洞悉基金的操作意图也是普通投资者必须操练的功课。

  笔者以为,在机构博弈的金市,猜测何时回调难度虽大,但投资者可凭借行情走势的一些迹象作出判断,同时运用资金与风险管理的技巧,锁定赢利与风险。

  行情顶部的构建主要有两种方式:

  一是如2005年12月12日和2006年4月20日那般以大幅上涨,演绎最后的疯狂,而后暴跌完成回调修正。主力利用快速大幅的上涨吸引散户的跟进,而后在一片疯狂追涨的情绪中完成出货。这点在3-4月白银走势中体现得淋漓尽致,因此笔者也一再提醒投资者小心暴跌的风险。

  二是如2006年2月初般构筑平台整理,形成区域性头部,而后回调修正。该种方式的头部往往较前者重要,后市需要更多时间完成调整。

  对于金市后续走向,笔者以为,目前涨势良好,并无明显见顶迹象,投资者可继续看多。以10日均线为重要衡量,如快速回调,有效跌破10均线的支撑,则需谨慎见顶的可能;如在10日均线获得支撑,则为买入的良好位置。

  本周,预计金价将测试700-710美元/盎司的价格水平,但在该位置将面临一定的阻力。金价在月、周线图上离短期均线已远,乖离率也已位于历史高位,且本周末金价将面临自2006年3月10日启动本轮涨势以来55日时间周期的考验。

  投资者在上涨过程中需小心快速回落的可能,要将止盈与止损位跟随金价涨势不断提升,锁定收益与风险。



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  • 来源:国际金融报  选稿:实习生 王秉杰  作者:陶行逸   

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