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格林斯潘今退休 给下任美联储主席留难题


2006年1月31日8:31

  东方网1月31日消息:今天,美国联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘将把联储主席之职交给继任者本·伯南克。辞旧迎新之际,华尔街金融家们如何看待这位美国金融界的老舵手呢?
  
  ■任期内经历四位总统
  
  自1987年8月11日就职以来,格林斯潘已经在美联储主席位置上稳坐了18年半之久,任期内先后经历里根、老布什、克林
顿和小布什四位总统,对华尔街、美国经济乃至世界经济影响深远。
  
  曾供职美联储的斯坦福华盛顿研究集团高级经济顾问莱尔·格兰利说:“格林斯潘是最早认识到新经济的经济学家之一,他成功地说服了美联储内部同僚采取灵活的货币政策,以支持新经济的持续成长。”格兰利认为,格林斯潘长袖善舞,在狙击通货膨胀和刺激经济增长之间“优雅地走钢丝”,任期内不仅控制了通胀,重建了价格稳定,还保证了比较高的就业率。
  
  ■创造“零通胀”经济奇迹

  
  CreditSights公司战略研究专家克里斯顿·斯坦克指出,格林斯潘面对各种金融难题和突发事件总是泰然自若,主动出击。他成功应对了1987年股市“黑色星期一”,以及此后的两次海湾危机和2001年的“9·11”事件。当1998年起源于亚洲的金融危机扩散到拉美地区并对全球经济造成威胁时,格林斯潘果断地在10周内连续三次减息,创造了美国历史上最快的减息速度,成功化解了迫在眉睫的金融灾难。
  
  Putnam投资公司高级顾问戴维·凯利认为,格林斯潘在任期间,除了1990-1991年及2001年两次轻微的经济衰退,美国出现了历史上最长的经济增长期,更在克林顿时代创造出“零通胀”的经济奇迹。格林斯潘使美国经济平均每年增长3%左右,平均失业率徘徊在5.5%。这些已经足以使他名垂青史。
  
  华尔街银行家们还对格林斯潘在美联储决策透明度方面的改革大加赞赏。哈特福德投资管理公司执行总裁比尔·戴维斯说:“格林斯潘时代以前,美联储对决策信息的控制过于严格和保守,是格林斯潘给联储带来了更高的透明度。”
  
  ■货币政策并不完美
  
  克里斯顿·斯坦克认为,格林斯潘的货币政策总体是成功的,但并不完美,90年代初的经济衰退就与其不恰当的货币政策有关。此外,格林斯潘在2001-2002年的一连串减息动作幅度过大,短短一年间美国联邦基金利率由6.5%降至1.75%,这使美国房地产领域出现大量泡沫。而一旦房价下跌,居民消费紧缩,美国经济增长后劲将无法持续。这也是留给下任联储主席的一道难题。
  
  新闻追踪
  
  新主席面临诸多挑战

  
  分析人士认为,伯南克上任后面对的第一个挑战是选择适当时机,结束联储将近两年的升息历程。目前美国经济增长已有放缓迹象,如果货币紧缩政策维持时间过长,美国经济就有陷入衰退的危险。但如果过早采取行动,在油价居高不下的大背景下,通货膨胀有可能失去控制。
  
  除利率问题以外,伯南克还必须在其他领域展现自己的智慧和能力。首先,美国房地产市场面临过热问题,但目前已有降温趋势。一旦房地产业降温过猛,将给美国经济带来沉重打击。为此,伯南克及其同僚们必须提早筹划应对措施。
  
  其次,伯南克要解决贸易和财政赤字问题。双赤字问题的长期存在始终是美国经济的隐患,如果日本、中国和英国这些美国政府债券的最大投资者失去信心,减持美国债券,美国经济将陷入困境。
  
  伯南克面临的另一个挑战是居高不下的油价。去年的“卡特里娜”飓风,已经生动地证明美国国内市场的油价可以以惊人的速度飙升。高油价会抑制消费、就业以及整体经济活动,而企业将油价上涨的成本转嫁到消费者身上,无疑将增加通货膨胀压力。
  
  备忘录
  
  格老18年半任内大事记

  
  ■1987年8月11日,由美国总统里根任命的艾伦·格林斯潘接替保罗·沃尔克,开始执掌美国联邦储备委员会。
  
  ■1987年10月19日,华尔街经历“黑色星期一”,道琼斯工业股票平均指数全天跌幅达到创纪录的23%。美联储迅速发表简短声明,承诺向任何处于困境的金融机构提供贷款帮助。次日股市反弹。
  
  ■1990年7月,美国经济进入一次短暂、温和的衰退。8月2日伊拉克入侵科威特,造成国际油价飙升。
  
  ■1996年12月5日,格林斯潘在公开演讲中提出股市上涨反映了“非理性繁荣”。华尔街股市应声而跌,但随后回弹。
  
  ■1998年9月29日,美联储开始连续三次快速降息,成功抵御了亚洲金融风暴和一家大型对冲基金濒临倒闭给美国经济带来的冲击。
  
  ■2001年1月3日,美联储出人意料地在两次决策会议间隙中,将联邦基金利率调低50个基点。它表明在经历股市下跌、商业投资下降后,联储开始实施新一轮刺激经济的政策。
  
  ■2001年1月25日,格林斯潘在国会作证说,当年巨大的财政预算盈余(但最后未能成为现实)为减税提供了空间。此举使布什政府的1.3万亿美元减税提案在国会获得通过。
  
  ■2001年3月,美国经济出现衰退。美国历史上最长的经济扩张期结束。
  
  ■2001年11月,美国经济衰退停止。但企业为提高竞争力,竞相削减劳动力成本,导致失业率上升。
  
  ■2003年6月25日,美联储将联邦基金利率降至1%这一45年来最低水平。联储希望以此刺激经济增长,并抵御潜在的通货紧缩威胁。
  
  ■2005年10月24日,美国总统布什在白宫宣布,他提名总统经济顾问委员会主席本·伯南克接替格林斯潘,出任下任美联储主席。



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