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QDII购汇额度83亿美元超QFII 代客境外理财才起步


2006年8月4日12:43
  继中行、工行、东亚银行之后,国家外汇管理局近日又公告称,建设银行、交通银行分别获得代客境外理财(QDII)项下投资购汇额度20亿美元、15亿美元。至此,首批获准开办代客境外理财项目的6家银行中,除汇丰银行尚未获批购汇额度外,5家银行的购汇额度达到83亿美元,已超过QFII的72.45亿美元投资额度。

  销售没有预想的火爆

  近
年来我国经济形势看好,去年汇率制度改革后人民币面临巨大的升值压力,外汇资金纷纷涌入中国造成外汇储备迅速膨胀,监管层适时推出QDII政策,在一定程度上可以缓解升值压力,促使国内资金走出去。不过,管理层的本意不错,而且所批额度也不少,但一开始销售情况并非想象中的火爆。

  自上月末中行、工行和东亚银行获得首批额度,推出了各自的理财产品后,投资者还处于观望状态。昨天,记者从中行上海市分行了解到,目前与中行联系有意向认购该行QDII产品的机构客户在10家左右,意向认购金额接近10亿元人民币。工行首个代客境外理财产品上柜后,客户普遍比较谨慎,虽然平均每天接到数百人次的咨询,但销售量不大。然而,经过最初的了解观望期后,最近两天销售量数倍上升。

  市场人士分析QDII销售之所以有待催热,主要是对产品了解不够、人民币稳步升值背景下担心汇率损失、初期产品投资收益率没有足够吸引力等几方面的原因,致使投资者处于观望状态,仍显得较为谨慎。

  怕赚收益率反亏汇率

  QDII产品对投资者重要意义在于:投资者可以人民币直接购汇,委托银行进行境外投资,到期后本金收益再度兑换成人民币。这样,汇率波动目前成为投资者首先面对的风险,尤其在人民币目前较强的升值趋势下,投资者需要估算是否会“赚了收益率、亏了汇率”,即等到期满后结汇时,人民币的升值是否会抵消掉收益率。

  以工行此次推出的“第一期欧元兑美元汇率挂钩产品A款”代客境外理财计划为例,该产品投资方向为卢森堡国际银行发行的境外结构性票据,期限为半年,认购最低额度为5万元人民币;如果任何一天汇率波动范围没有突破当期基准汇率上下500个基点,则获得年7%的年收益率。目前看,剔除手续费及汇率风险,收益率还是高于同期人民币存款利率。

  业务将逐渐进入常态

  当然,QDII的产品和服务只是刚刚开始,和成熟的海外银行相比,我国银行无论在产品设计、客户服务,还是销售技巧上均存在许多有待提高之处。由于QDII更多意义上是一种制度,也就是允许合格的境内投资者投资海外。这项制度对规模、品种、额度等都有约束和限制。因此,短期内的发展还是按照规则起步,对外汇储备等不会有大的影响。

  另外,在银行推迟QDII后,目前基金也正在厉兵秣马备战QDII,华安基金、南方基金、上投摩根富林明基金以及招商基金等几家机构已准备了相当长的时间。分析人士表示,监管层在观察银行系QDII的推出情况后,将会很快启动其他类QDII主体,而在集合类、投资型QDII运行稳定后,QDII业务将会进入常态。

来源:新民晚报  选稿:王飞  作者:许超声   
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