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投行预测:200亿美元QDII今年将出海投资


2006年4月20日7:45

  东方网4月20日消息:尽管市场对QDII(合格境内机构投资者)的“立竿见影”并不看好,但几大投行日前还是相继对QDII出海的规模作出了预测。

  摩根大通前晚发布研究报告预计,今年中国内地QDII总投资额将达到230亿美元,其中约有10%投资海外股票。德意志银行则预测,中国对外的证券投资额今年将达180亿美元,2010年则将升至520亿美元。

  摩根大
通发布报告指出,尽管申请机构仍需等待QDII的实施指引(即有待公布的合格标准及申请程序),但预测首批申请机构最早可于4月份通过QDII审批。

  就QDII的潜在投资规模来说,摩根大通认为今年将会有23亿美元的QDII资金用于股票投资,约占QDII总投资额度的10%,包括保险公司7亿美元的投资额、全国社保基金5亿美元的投资额,以及国内券商和基金管理公司约11亿美元的投资额。

  而德银大中华区首席经济学家马骏则指出,约180亿美元的QDII资金有望今年“出海”,这一数字将在2010年上升至520亿美元。这将缓解人民币升值的压力,有助于在未来几年内将人民币的年升值幅度控制在4%左右。

  相比摩根大通和德银相对乐观的看法,瑞士信贷亚洲首席经济学家陶冬则认为,按照最乐观的估计,初期赴海外投资的资金也仅在40亿~50亿美元之间。

  而按照市场此前的一些分析,也认为QDII需要时间准备“出海”,中国金融尚需要时间对国际资本市场做进一步了解和进行人才储备。荷兰银行中国研究部主管范卓云此前也撰文指出,在试点推行初期,QDII的规模将会相当有限。中国政府在审批QDII的投资额度时,将会考虑资本项资金进出的平衡,预计QDII的投资规模不会超过QFII的总规模。

  但就QDII的投资方向上来说,各大投行的意见却相对趋同,认为中资海外上市企业将为QDII所青睐。

  摩根大通指出,QDII的机构投资者将在初始阶段采取非常保守的投资策略,并且大部分的资金将流向固定收益类产品。有关股票方面,由于QDII非常了解海外上市的中国公司,预期中国公司将成为QDII的首选投资对象。同时,有鉴于通用的资产配置标准,QDII机构投资者将大量增持价格高企或不在A股市场上市的行业股份,包括电讯股、保险股、互联网/科技股、香港蓝筹股及高增长私人公司股份。

  而德银也指出,QDII的主要受益者是在香港挂牌的中国石油、电信和金融公司。

  马骏预计,由于这项政策的放宽,2006年从中国内地流入香港股票市场的资金估计会达到约20亿美元,并在2008年升至70亿美元左右。他也强调,“QDII们将有机会投资于在A股市场难以找到的一些重要行业和公司”。在美国上市的一些中国科技企业也会博得QDII基金经理人的密切关注。



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  • 来源:东方早报  选稿:方翔    


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