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大盘深幅跳水出人意料 股改行情意犹未尽


2006年3月12日14:18
  本周大盘近乎五连阴的走势,自本轮行情启动以来相当罕见。上证指数周K线最终收一根上影线4点、下影线7点、实体47点的中阴线,周成交450亿,较上周萎缩三成以上,总体上表现为向下破位的调整走势。
  
  大盘本周出现连续深幅跳水出人意料,究其原因,笔者认为自去年12月上旬大盘开始反弹以来,一直没有进行过充分的调整最为重要");。周K线9连阳固然反映出行情初期多方令人气旺盛,但现
在就期望大盘进入牛市为时尚早。因此,在近几周千三屡次攻不克之后,选择退守未尝不是主力主动而为之。毕竟无论从政策面还是资金面来看,这对多方都是有利的。“两会”期间,无论是保监会主席表示将择机增加保险资金入市比例,还是周小川行长表示促进合规资金进入股市的消息,都对大盘构成利好。市场之所以对好消息麻木,很大程度上还是由于投资者的惯性熊市思维使然。在确定短期内无法突破1300点之后,获利了结的心态完全占据了主导地位,最终促成了本周的大跌。
  
  那么,投资者又是如何来看待本轮行情及未来走势的呢?本周联合调查以“股改行情的回顾与展望”为主题,调查从“你对本轮行情的后市预期如何?”、“你在股改行情中的收益状况怎样?”、“你在权证操作中的收益状况如何?”、“你认为后续热点可能是什么?”,以及“你近期的操作策略将如何”5个方面展开,调查共收到投票3200多张。
  
  在首项调查“你对本轮行情的后市预期如何”中,46.39%的投资者认为大盘将继续上行,是3个备选项中得票率最高的一项。不过,也有四成的投资者认为后市行情将逐渐回落,另有13.19%的投资者选择大盘将横向震荡。本项调查的结果显示,近半数的投资者并没有因为大盘的下跌就看淡后市。只是同样有四成的投资者持反对意见,反映出投资者之间对后市行情看法有较大分歧。
  
  接下来一项调查“你在股改行情中的收益状况怎样”中,36.80%的投资者选择“大幅赢利”,12.11%的投资者有“一定赢利”,两者合计,共有48.91%的投资者在本轮行情中赢利。此外,13.20%的投资者表示他们在本轮行情中基本持平,另有37.89%的投资者出现了亏损。如果从指数的角度考虑,沪指从1074点启动以来,至周五收盘仍有170点的涨幅,调查中却有超过三分之一的投资者出现亏损,说明本周的回调对投资者的确造成了一定影响。
  
  那么,在近期大起大落的权证行情中,投资者的收益状况又如何呢?36.73%的投资者选择大幅赢利,5.31%的投资者有一定赢利,2.80%的投资者表示在权证操作中基本持平。另外还有7.37%的投资者出现了小幅亏损,19.62%的投资者出现了大幅亏损。整体来看,赢利的投资者比例远高于亏损者。值得注意的是,有28.17%的投资者表示他们没有操作过权证,说明对于投机性较高的权证而言,相当数量的稳健型投资者选择了主动规避风险。
  
  紧随其后的调查是“你认为后续热点可能是什么”。对于后市热点,43.77%的投资者最看好重组及外资并购,当然这与G华新本周引入外资战略投资者消息正式公布可能有一定联系。“创新”题材(包括制度创新、产品创新等等)也较受投资者青睐,得票率排名第二,比例达23.40%。新农村及股改题材得票率均为12.46%名列第三,而前期一度独领风骚的私有化概念则由于题材已被充分挖掘,仅获得4.71%的得票率。从本项调查的结果分析,投资者更偏好关注那些尚没有大幅上涨的新题材、新概念,相反,对于股改等长时间被主力运作的品种并不“感冒”,说明投资者对后市热点选择过程中较多的开始考虑安全因素。这一态度对行情的影响值得我们关注。
  
  最后一项调查“你近期的操作策略将如何”中,70.75%的投资者选择了“重仓操作”,得票率一枝独秀,排名其后的“逐渐减仓”以及“空仓观望”得票率均仅在20%以内,分别为17.14%和12.11%。导致投资者普遍选择重仓操作的原因,可能还是由于绝大多数投资者看好后市。这说明市场信心仍在,股指有反弹有着良好的基础。
  
  综合分析本次调查的结果不难发现,对后市行情投资者持乐观态度的仍占多数,操作上也选择了以重仓为主。而在本轮行情中投资者的获利情况也较为理想,无轮是“股改行情”还是“权证操作”中,赢利的比例都超过了亏损的比例。
  
  展望后市,与本次调查的结果一致,笔者同样认为大盘仍有希望企稳反弹。从本周的成交量分析,自周二开始连续4天快速萎缩,说明沪指在1250点以下抛盘数量开始明显减少,显示本周的下跌主力并非全力做空,而更可能是暂时性的调仓。只要接下去半个月时间里股指没有出现绵绵阴跌的格局,大盘再上1300并非不可能。其中地产、金融等长线资金介入程度较深的品种,在近阶段大幅回落之后已形成短线介入的较佳买点,G万科A、G实发展、浦发银行等龙头股都可予以考虑。


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  • 来源:万国测评  选稿:叶滨  作者:李荣昌   


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