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专家视点:中国经济目前只是局部过热


2006年9月4日14:15

  ●投资需求并不意味经济过热

  ●国内基本生产要素没有饱和

  ●问题主要不是总量而是结构

  ●既要宏观调控又要微观调整

  今年6、7月份以来,国内已有不少关于中国经济过热的议论。中国的经济是不是已经过热了?或者说是否已经出现过热的迹象了?

  一个国家的经济是否过热关键是看两个方面,一是从需求角度看,总需求是不是过旺了,其标志是价格水平是否明显上涨;二是从供给角度看,有没有闲置的生产要素,其标志是失业率是否降低。

  从价格水平来看,主要衡量指标之一的消费物价指数今年上半年上升大约2%,应该说通货膨胀的压力是不大的。而且,价格上升的压力主要不是来自需求,而是来自国际上能源及部分原材料价格的上涨。当然,能源和原材料价格之所以会上涨,一个原因可能就是中国的投资需求增长较快。但是,投资需求增长快是不是就意味着经济过热呢?看来不能简单地这样说,因为在能源和原材料等投入品价格上涨的同时,国内的基本生产要素却并没有饱和。

  第一,资本并没有短缺。这可以从几个方面看。一是存款余额增长迅速,且快于贷款增长。二是国家外汇储备也增加迅速。到今年6月,我国的外汇储备已经超过9400亿美元,居世界第一位。三是外贸顺差不断增加。今年以来,顺差基本上呈逐月上升的趋势,到6月已超过614亿美元。从宏观经济恒等式我们知道,一个国家的外贸有顺差就一定是储蓄大于投资(即投资不足)。如果把政府因素也考虑进来,政府支出大于收入的话,非政府的储蓄更大于投资了。中国政府财政是有赤字的,这说明,非政府的投资更不足,或者说非政府的储蓄太多。

  第二,劳动力没有短缺。我国目前的城镇失业率为4.2%,虽然不算高,但是绝对数还是相当庞大的。此外,农村还有大量的富余劳动力。根据劳动和社会保障部的规划,今后5年全国将有4500万农村劳动力要实现转移就业。如果把农村劳动力考虑在内,我国的就业压力还非常大。

  第三,人力资本也没有短缺。我们知道,现在技术进步已经成为经济发展的主要推动力了。我国现在大力提倡建设创新型国家,而创新型国家的建设主要依靠人才,或者说人力资本。照理我国应该是人才比较缺乏,人力资本要素短缺的国家。但是如果我们以大学生作为人力资本的主要载体,那么我们发现,现在大学生就业也发生了困难,已成为全社会的问题了。据统计,今年以来,在新成长失业青年中,应届高校毕业生就占了31.7%。

  如果资本、人力资本、一般劳动力这些最基本的生产要素都还没有充分利用,如果价格指数并没有显著提高,怎么能够说经济已经过热了呢?如果还有许多劳动力,包括毕业大学生没有就业,如果农村还有大量劳动力需要转移出来,固定投资增长快些不是更有利于就业吗?

  当然,现在有一种说法是,除了能源和原材料价格上涨外,房地产的价格上涨太快(而且房地产价格并没有纳入消费价格指数)。但是某一个产品(特别是资本品)价格的上涨是不是代表了整个经济的过热呢?显然不能。因此,中国经济目前可能总体上并不存在过热的问题,而是结构上的问题,比如太多的资金投向了房地产等。

  如果中国目前的问题主要不是总量上的,而是结构上的,那么政府不仅需要利用货币政策、财政政策等宏观政策来调控经济,更需要用税收政策、产业政策、收入分配政策等微观政策来进行微调。

来源:人民日报海外版  选稿:方翔  作者:复旦大学经济学院教授 尹翔硕   
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